وصل حجم صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم في الولايات المتحدة إلى 111 مليار دولار، لكن متوسط ​​حجم صناديق التحوط النشطة للعملات المشفرة يبلغ 132 مليون دولار فقط، و91٪ من الأموال أقل من مليار دولار. أشارت Binance Research إلى أن مفتاح الصناديق المؤسسية العالقة في التعرض لبيتا ليس قدرات البحث الاستثماري، ولكن الافتقار إلى طبقات التوزيع على المستوى المؤسسي والتحقق من المعلومات الموثوقة. (إحاطة أولية: تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف وتوقعات رفع أسعار الفائدة قد هدأت! وينترموت: امتصت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة 1.1 مليار مغنيسيوم، لكن عملة البيتكوين ارتفعت خلف الأسهم الأمريكية) (ملحق الخلفية: هزمت تقرير الرواتب غير الزراعية المضاربين على الصعود في أغسطس! وانخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 80 ألف مغنيسيوم، وخسرت إيثريوم 2500 دولار، وقامت الشبكة بأكملها بتصفية 220 مليون دولار في ساعة واحدة) أصدرت Binance Research تقريرًا يشير إلى أن حجم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم في الولايات المتحدة قد وصل إلى 111 مليار دولار أمريكي، لكن متوسط حجم صناديق التحوط النشطة للعملات المشفرة يبلغ 132 مليون دولار أمريكي فقط، و91٪ من الأموال أقل من مليار دولار أمريكي. وتتدفق الأموال المؤسسية على الأدوات السلبية، ولكنها تبتعد عن الاستراتيجيات النشطة. إن عنق الزجاجة الأساسي لا يكمن في القدرات البحثية في مجال الاستثمار، بل في الافتقار إلى طبقات التوزيع على المستوى المؤسسي والتحقق من البيانات الجديرة بالثقة. واجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة 111 مليار دولار، وكان متوسط ​​الصندوق النشط 132 مليونًا فقط. استشهدت Binance Research بمسح مشترك أجرته EY-Parthenon وCoinbase وأشارت إلى أن 73٪ من المؤسسات تخطط لزيادة نسبة تخصيص الأصول الرقمية هذا العام. أظهر تقرير صادر عن AIMA وPwC أن 55% من صناديق التحوط التقليدية تمتلك بالفعل أصولًا مشفرة، ارتفاعًا من 47% في عام 2024. ومع ذلك، فإن معظم هذه المطالب تذهب إلى أدوات الاستثمار السلبية، حيث تفضل 81% من المؤسسات التي شملتها الدراسة الحصول على التعرض الفوري من خلال منتجات الامتثال المسجلة. بلغ حجم أصول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم الأمريكية مجتمعة حوالي 111 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نهاية أكتوبر 2026؛ وبالمقارنة، بلغ متوسط ​​الأصول الخاضعة للإدارة لصناديق التحوط المشفرة 132 مليون دولار فقط، وكان 91٪ من الأموال أقل من مليار دولار. تعتقد Binance Research أن هذا التمايز يعكس الفجوة في البنية التحتية للسوق وليس نقص قدرات المديرين. استحوذت الاستراتيجيات المحايدة على 92.1% من الأموال، وخصصت الاستراتيجيات الاتجاهية 6.7% فقط. على منصة Capital Connect، شكلت صناديق الإستراتيجية الاتجاهية 44.3%، لكنها اجتذبت 6.7% فقط من أموال المنصة؛ تسيطر الصناديق متعددة الاستراتيجيات المحايدة للسوق والمراجحة الإحصائية والأسلوب المالي التقليدي بشكل جماعي على 92.1% من حجم إدارة الأصول، منها الصناديق المتعددة الاستراتيجيات وحدها تمثل 14.3%. ويبلغ متوسط ​​مبلغ الاستثمار الفردي للاستراتيجية المحايدة ما يقرب من 11 مرة من الاستراتيجية الاتجاهية، مما يشير إلى أن مخصصي رأس المال يفضلون اليقين عند رفع الرهانات. أشارت Binance Research إلى أن تدفق الأموال على المنصة يعكس التفضيل الحقيقي للمخصص، بدلاً من تحديده ببساطة من خلال عدد الأموال. وارتفعت مشاركة المستثمرين في الاستراتيجيات المحايدة للسوق لمدة شهرين متتاليين، مع زيادة تراكمية بلغت 30% منذ مايو/أيار؛ وقد تضاعفت المشاركة في استراتيجيات المراجحة الإحصائية خلال نفس الفترة وظلت مستقرة طوال شهر أكتوبر. وفي أكتوبر، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 7.2٪، لكن الصناديق الاتجاهية لا تزال تربح 1.9٪. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 7.2٪ في أكتوبر، لكن الصناديق الاتجاهية لا تزال تسجل متوسط ​​عائد إيجابي قدره +1.9٪ لهذا الشهر، وكان متوسط ​​عائد الصناديق المحايدة للسوق +1.0٪. كما ارتفع عدد المستثمرين في الاستراتيجيات الاتجاهية إلى 52 في أكتوبر، ليعود إلى مستويات مايو. تحسن متوسط ​​عائد الصناديق الاتجاهية منذ إنشائها من -11% في يونيو إلى +3.7% في أكتوبر. ومع ذلك، فإن توزيع العائدات للاستراتيجيات الاتجاهية واسع للغاية. ويبلغ نطاق العائد بين أفضل الصناديق وأسوأها أداء حوالي 8 أضعاف نطاق الإستراتيجية المحايدة. متوسط ​​العائد حوالي +4%. 55% فقط من الصناديق حققت عوائد إيجابية؛ وفي المقابل، سجلت تسعة من أصل عشرة صناديق استراتيجية محايدة عوائد إيجابية. لكن الربع الأعلى من الصناديق الاتجاهية عاد بمتوسط ​​+69% منذ البداية، ويقول المخصصون إنهم ما زالوا على استعداد للدفع طالما أنهم قادرون على تقديم هذه ألفا من خلال سحب متحكم فيه. 80% من الموزعين يضعون سلامة الأصول في المقام الأول، والتحقق منها هو المفتاح. قامت Binance Research بإجراء مقابلات مباشرة مع مخصصي الأموال ومديري الصناديق على منصة Capital Connect. وضع 80% من الموزعين الذين شملهم الاستطلاع أمن الأصول فوق الأداء التاريخي والسمعة المؤسسية، وأشاروا إلى أن معلومات التبادل الداخلي التي تم التحقق منها يمكن أن تعزز بشكل كبير مصداقية العناية الواجبة. عندما يقومون بتقييم المديرين، فإنهم يولون المزيد من الاهتمام للقدرة على التحكم في عمليات السحب بدلاً من مجرد العوائد الدفترية المرتفعة. بالنسبة لمديري الصناديق، العقبة الحقيقية أمام جمع الأموال ليست أن معدل العائد ليس مثيرا للإعجاب بما فيه الكفاية، بل تكلفة الثقة. من الصعب التحقق من الأداء السابق، ويتم فرض قضايا مثل "اعرف عميلك"، ومكافحة غسيل الأموال، ومراجعة امتثال الطرف المقابل، مما يؤدي إلى إبطاء وتيرة جمع الأموال بشكل خطير، مما يؤدي إلى اضطرار الغالبية العظمى من الأموال إلى الاعتماد على توصيات من المعارف. بعد إدراج المنصة، تمكن بعض المديرين من الوصول إلى مجموعة أوسع من المستثمرين ووكالات الامتثال ومجموعة من الصناديق الصغيرة. تقارير ذات صلة: الطرح العام الأولي الأكثر جنوناً في تاريخ سوق الأسهم الأمريكية! اجتذب إدراج SpaceX أكثر من 70 مليار دولار من طلبات المستثمرين الأفراد، وهو ما يكاد يملأ إجمالي الأموال المجمعة في العالم. العالم مجنون بالأسهم الأمريكية! قبيسي يحذر: تدفق رؤوس الأموال الأجنبية "يحطم الرقم القياسي التاريخي الذي دام 20 عاما" إلى متى يمكن أن يستمر جنون الذكاء الاصطناعي؟ اشترت SharpLink 39000 إيثريوم في ثلاثة أيام، وزادت استثمارها في إيثريوم بعد مرور 8 أشهر. اشترت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin و Ethereum ما قيمته 111 مليار دولار أمريكي. لماذا لا تستطيع صناديق العملات المشفرة النشطة الحصول على أموال مؤسسية؟ 〉تم نشر هذه المقالة لأول مرة في DongZu BlockTempo "DongZu DongTen - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرًا في مجال blockchain".