تستمر أسعار لحم الخنزير في الانخفاض، مما يمنح "ملك الخنازير في يونان" المزيد من الفرص لصقل جيله الثاني

قد يتضمن هذا المقال ترجمة آلية. يتوفر رابط المصدر الأصلي للتحقق.

تستمر أسعار لحم الخنزير في الانخفاض، مما يمنح "ملك الخنازير في يونان" المزيد من الفرص لصقل جيله الثاني

جمع وسائل الإعلام المصدر

2026.11.10 18:07

· من قوانغدونغ

النص الكامل 2614 كلمة

نص | يوان ميديا هوي، مؤلف | هو تشينغمو

تم طلاق مراقب فعلي آخر لشركة مدرجة.

أعلنت مجموعة Shennong Group، عملاق الخنازير في يوننان، مؤخرًا أن رئيس مجلس الإدارة He Zuxun وLuo Wanyu أنهيا زواجهما.

وفقًا لترتيب تقسيم الممتلكات، قام He Zuxun بنقل 30% من 261 مليون سهم في مجموعة Shennong، أو 78.305 مليون سهم، إلى زوجته السابقة. تم حسابه على أساس سعر الإغلاق البالغ 31.7 يوان للسهم الواحد في يوم الإعلان، وتبلغ القيمة السوقية المقابلة حوالي 2.482 مليار يوان. وفي الوقت نفسه، وقع الطرفان على اتفاقية عمل منسقة وما زالا يحتفظان بالسيطرة على الشركة المدرجة.

حاليًا، انخفض سعر الخنازير الأجنبية بثلاثة يوانات إلى أقل من 9 يوانات/كجم، ولا تزال نسبة الخنازير إلى الحبوب أقل من خط الربح والخسارة، وكان موسم الذروة للتخليل محدودًا، وقد وصلت الصناعة إلى القاع للمرة الثانية. التدفق النقدي هو شريان الحياة لشركات الخنازير في الوقت الراهن.

تستجيب مجموعة Shennong بنشاط لدورة الخنازير، حيث تعمل الشركات المدرجة على تشديد الميزانيات، وتقليص التوسع، وإعطاء الأولوية للتدفق النقدي في الجزء السفلي من الدورة.

في سبتمبر من هذا العام، بلغت التكلفة الإجمالية لمجموعة Shennong 11.6 يوان/كجم، وكانت تكلفة الفطام 240 يوان/رأس، وPSY 32 رأسًا، وكانت نسبة العلف إلى اللحوم 2.47. صرحت مجموعة Shennong في اجتماع تبادل المستثمرين الفصلي الثالث أن إجمالي تكاليف التربية للشركة تقع حاليًا في المستوى الأول من الصناعة، وأن تحسينات التكلفة تأتي من التحسينات المتعددة في جانب الإنتاج.

الاستجابة بنشاط لدورة الخنازير

تعتبر تربية الخنازير صناعة نموذجية ذات دورات قوية وأصول ثقيلة، والتدفق النقدي هو شريان الحياة للمشروع.

بحلول بداية شهر نوفمبر، وصل موسم الذروة التقليدي لمعالجه ومعالجه الجوارب كما هو مقرر، ولكن الطلب لم يكن قويا كما كان متوقعا. إلى جانب المبيعات المركزة للأسهم في الفترة المبكرة واستمرار قمع العرض، وصل سوق الخنازير المحلي إلى القاع للمرة الثانية.

تبلغ نسبة الخنازير إلى الحبوب الحالية حوالي 3.85: 1، وهي أقل بكثير من نقطة التعادل البالغة 6: 1. تخسر الصناعة عمومًا الأموال في كل عملية بيع، وتستمر معظم شركات الخنازير في استهلاك الأموال النقدية لتجاوز القاع.

لم تتمكن مجموعة Shennong من البقاء بمفردها. زادت الإيرادات في الأرباع الثلاثة الأولى بنسبة 5٪ إلى 4.12 مليار يوان. وكان صافي الربح العائد إلى الشركة الأم في المنطقة الحمراء، واستمر التدفق النقدي التشغيلي في التدفق إلى الخارج. وفي هذا الصدد، أوضحت مجموعة Shennong السبب في أن ذلك يرجع بشكل رئيسي إلى الزيادة في مبيعات الخنازير ولكن انخفاض أسعار المبيعات مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

ويعكس هذا الهدف الأساسي الحالي لعمالقة تربية الخنازير في يونان: البقاء على قيد الحياة.

أخذت مجموعة Shennong زمام المبادرة لإبطاء توسعها.

من بينها، على جانب رأس المال، خططت مجموعة Shennong لزيادة ثابتة بإجراءات بسيطة بقيمة 290 مليون يوان، وأنهت الطلب بشكل نشط، وأغلقت قناة تمويل الأسهم مؤقتًا. ومن ناحية الطاقة الإنتاجية، تم تعليق مشروع مزرعة الخنازير في جوانجشي لونجمن، الذي كان من المقرر استثماره وإنشاؤه في يوليو 2026، مما أدى إلى تباطؤ وتيرة التوسع عبر المناطق.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت مجموعة Shennong في تعزيز إدارة ومراقبة الموارد المالية، مع التركيز على التوجه نحو معسكرها الأساسي. وفي أبريل 2026، ستركز على زيادة رأس المال في الشركات المحلية التابعة لتربية الماشية في يونان مثل Wenshan وEryuan وHuaping. وسوف تحافظ على قاعدة طاقتها الإنتاجية الناضجة، وتسيطر بشكل صارم على النفقات الرأسمالية الجديدة، وتركز أموالها المحدودة على الشركات ذات اليقين الأعلى.

وعلى خلفية تراجع دورة الخنازير، أصبحت مجموعة Shennong أيضًا أكثر حذرًا في عوائدها للمساهمين. انطلاقا من المسار التاريخي لعوائد المساهمين، فإن استراتيجية توزيع الأرباح الخاصة بها مرتبطة بشكل كبير بأرباح دورة الخنازير.

في عامي 2021 و2022، عندما تزدهر الصناعة وتكون مجموعة Shennong مربحة، ستنفذ توزيعات نقدية سنوية كما هو مقرر؛ وفي عامي 2023 و2024، عندما تنخفض أسعار الخنازير وتستمر الخسائر، سيتم تعليق توزيعات الأرباح وفقًا لذلك.

وفي عام 2025، سوف يتعافى السوق على مراحل. استحوذت مجموعة Shennong على نافذة الأرباح وأطلقت أرباحًا مؤقتة. وكان أيضًا التوزيع النقدي نصف السنوي الوحيد منذ إدراجه. إلا أن التقرير السنوي توقف عن التوزيع مرة أخرى. مع دخول عام 2026، لا تزال الصناعة في دورة تعديل، وتستمر مجموعة Shennong في تأجيل خطة توزيع الأرباح والحفاظ على الأولوية في الاحتفاظ بالأموال لضمان الإنتاج والعمليات.

في نهاية الربع الثالث من عام 2026، بلغت نسبة الأصول إلى الالتزامات لمجموعة Shennong 46% فقط، بإجمالي احتياطي رأسمالي يبلغ حوالي 2 مليار يوان. وكانت نسبة الأصول إلى الالتزامات في نطاق منخفض بين شركات تربية الخنازير المدرجة.

متغير جديد في وراثة الأسرة

وتتوخى الشركات المدرجة الحذر في كل جانب، وتدفع أرباحها بحذر، وتكبح التوسع الخارجي. تتمحور جميع ترتيبات رأس المال حول التغلب على الدورة وضمان التدفق النقدي. في سياق نفس النافذة السفلية للصناعة، من الواضح أن قسم الملكية لوحدة التحكم الفعلية قد اجتذب الكثير من الاهتمام.

ومع ذلك، فإن التأثيرات غير المباشرة لهذا الانقسام قد تنعكس بشكل أكبر في هيكل السيطرة على الأسرة.

وفقًا للإعلان، كان رئيس مجموعة Shennong، He Zuxun، يمتلك في الأصل 49.6% من أسهم الشركة بشكل مباشر. هذه المرة، قام بنقل 78.305 مليون سهم إلى زوجته السابقة Luo Wanyu، أي ما يعادل 14.88% من إجمالي رأس المال.

بعد اكتمال عملية النقل، انخفضت المساهمة المباشرة لشركة He Zuxun إلى 34.72%. ووقع الاثنان اتفاقية عمل منسقة في وقت واحد، وظلت حقوق التصويت موحدة، ولم يتغير المتحكم الفعلي في الشركة المدرجة.

قبل الانقسام، كانت قاعدة سيطرة He Zuxun مبنية على مساهمته الخاصة بالإضافة إلى دائرة عمل مستقرة ومنسقة تتألف من العديد من الإخوة والأخوات، He Qiaoguan وHe Yuebin وHe Baojian.

يوضح Tianyancha أنه قبل الطلاق والانفصال، قامت عائلة He بدمج منصة المساهمة العائلية Yunnan Zhengdao Venture Capital لتمتلك إجمالي 86.31% من أسهم مجموعة Shennong.

هذا نموذج نموذجي لريادة الأعمال العائلية. وتتركز الأسهم الأساسية في أيدي الإخوة والأخوات المباشرين. أصحاب المصلحة داخل العائلة واضحون ولديهم مطالب موحدة، مما يوفر أساسًا مستقرًا لاتخاذ القرار لتنفيذ استراتيجية الشركة.

أسهم ون لها هيكل مماثل. من بين المساهمين العشرة الأوائل في نهاية سبتمبر 2026، هم بشكل أساسي أفراد عائلة وين مثل وين بينغ تشنغ ووين جون شنغ، وأعضاء الفريق المؤسسين مثل يان جوران ويان جونينغ.

العودة إلى مجموعة شينونج. بعد اكتمال عملية النقل، أصبح Luo Wanyu واحدًا من كبار المساهمين، حيث يمتلك ما يقرب من 15% من الأسهم. ونتيجة لذلك، أصبحت متغيرًا جديدًا في ميراث شركة أفراد العائلة.

لأنه في قسم العقارات هذا، لم يختار He Zuxun ولا Luo Wanyu تحويل أسهمهما إلى المرشح الاحتياطي من الجيل الثاني He Xinyang. ومن الجدير بالذكر أنه وفقًا لمراسل Nandu Wancaishe، فإن He Xinyang هو ابن He Zuxun، ولكن ليس Luo Wanyu.

تم اقتطاع حصة الأسهم التي كان يسيطر عليها في الأصل He Zuxun والتي يمكن استخدامها بمرونة لترتيبات الميراث على الفور، وتم تقليل مساحة الرقائق التي يمكنه تخصيصها بشكل مستقل لترتيبات الخلافة بشكل سلبي.

من الواضح أن هي شينيانغ، خليفة الجيل الثاني الذي تم تدريبه لمدة سبع سنوات، لا يزال بعيدًا عن تولي المسؤولية رسميًا.

لا يزال التدريب للجيل الثاني لتولي المسؤولية

هذا العام، يبلغ عمر He Zuxun 61 عامًا، لكنه كان يفكر في مسألة ميراث الشركة لفترة طويلة. مثل العديد من الشركات العائلية، سمح He Zuxun لأول مرة لابنه He Xinyang بالانضمام إلى Shennong Group لاكتساب الخبرة على المستوى الشعبي وفي أقسام متعددة قبل الالتحاق بالإدارة.

منذ عام 2019، انضم He Xinyang إلى مجموعة Shennong وتمت ترقيته من مساعد الرئيس ومدير الموارد البشرية إلى نائب المدير العام. وهو حاليًا مسؤول عن قطاعات الأعمال المتوسطة والخلفية مثل المشتريات والعمليات والموارد البشرية وأبحاث وتطوير التغذية الحيوانية.

انطلاقًا من مسار التدريب، جعله He Zuxun على دراية بنظام دعم السلسلة الكاملة، لكنه لم يقود بعد بشكل مستقل أعمال صنع القرار في الخطوط الأمامية لصناعة التربية الرئيسية. ولم ينضم إلى مجلس إدارة شركة مدرجة، ولم يملك أسهماً في شركة مدرجة بشكل مباشر أو غير مباشر.

يمكن الحكم من هذا أن خلفاء الجيل الثاني الحاليين لمجموعة Shennong Group ما زالوا متقلبين. يرتبط موقف He Zuxun الحذر أيضًا بدورة الصناعة الحالية.

إن صناعة الخنازير عبارة عن مسار نموذجي لدورة قوية ومثقل بالأصول، إلى جانب الاضطرابات المرتبطة بمخاطر الأمراض، والتي سوف تختبر حكم قائد الدفة على التدفق النقدي، والاستثمار في الطاقة الإنتاجية، ونقاط التحول في الصناعة.

ومن بين الشركات الرائدة في الصناعات الأخرى، يركز تشين مويوان، نجل مؤسس شركة Muyuan Co., Ltd.، على قطاع الذبح. على الرغم من انضمامه إلى مجلس الإدارة، إلا أن العمل الأساسي لتربية الخنازير متروك لفريق إدارة محترف نشأ داخليًا. بالاعتماد على أساس نظام الشراكة، سلكت عائلة وين طريق الأجيال الجديدة من العائلة التي تدخل مستوى الإدارة على دفعات ويشارك العديد من الأشخاص في الحكم.

على الرغم من وجود اختلافات في طرق الخلافة، إلا أن الجوهر "متماثل إلى حد ما" - فالجيل الثاني وحتى الثالث من الخلافة يميل إلى اتخاذ موقف محافظ وحذر.

تتضمن الدورة الكاملة للخسائر تقليص الخسائر، وتصفية الطاقة الإنتاجية، وزيادة الرخاء، وجني الأرباح. ولا يزال هي شينيانغ يفتقر إلى الخبرة العملية في اتخاذ الخيارات الصعبة مثل خفض الطاقة الإنتاجية وخفض النفقات الرأسمالية في مرحلة الخسائر العميقة.

تتطلب الخلافة بالمعنى الحقيقي حقوق الإدارة والمساواة لتشكيل حلقة مغلقة. في هذه المرحلة، يفتقد هي شينيانغ كليهما.

بعد تقسيم أسهم He Zuxun، تمت إضافة Luo Wanyu، وهو مساهم واحد جديد. بالإضافة إلى ذلك، تم توزيع الأسهم الأصلية بين أعضاء آخرين في عائلة He، وتم تقليل أوراق المساومة المتبقية لتعبئة أسهم He Zuxun.

إن التحديات التي يواجهها الجيل الثاني من خلفاء مجموعة Shennong Group والذين لم يتم تلطيفهم بعد، لا تقتصر على دورة الخنازير فحسب، بل تشمل أيضًا الحق في التحدث بإنصاف.

احترام العمل الأصلي، إذا كنت مؤهلاً، فيجب أن تكون موضع تقدير.

وفقًا لمتطلبات الاسم الحقيقي في قانون الأمن السيبراني، يرجى ربط رقم هاتفك المحمول قبل نشر التعليق.

يعبر