Nick Timiraos, Sprecher der US-Notenbank, glaubt, dass drei starke Inflationsberichte in Folge eine Zinserhöhung im Dezember nahezu unmöglich gemacht haben. Die politische Debatte drehte sich um die Frage, ob die Zinssätze jeweils um zwei Yards erhöht werden sollten oder ob die Zinssätze jeweils um jeweils einen Yard erhöht werden sollten, die Häufigkeit der Zinserhöhungen jedoch erhöht werden sollte. (Vorläufige Zusammenfassung: Die Zinserhöhungen könnten sich im Winter beschleunigen! Logan, stimmberechtigtes Fed-Mitglied, befürwortete mindestens eine weitere Erhöhung um 2 Punkte, und die Deutsche Bank prognostizierte, dass sich die Straffung bis zum nächsten Jahr erstrecken wird) (Hintergrundbeilage: Die Federal Reserve bleibt in Wartestellung! Die Zinssätze bleiben bei 3,75 %–4,00 %, wobei zwei Stimmen auf einer Erhöhung der Zinssätze um einen weiteren Punkt beharren.) Die Diskussion über die Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember dreht sich ins Ausmaß und Tempo. Die „Wall Street Journal“-Reporter Nick Timiraos und Matt Grossman wiesen im jüngsten Bericht darauf hin, dass die anhaltend starken Inflationsdaten die Möglichkeit einer Zinserhöhung auf der Sitzung vom 8. bis 9. Dezember erheblich erhöht und auch die Diskussionen über eine beschleunigte Straffung wieder in Gang gebracht hätten. Der Streitpunkt ist nicht nur, wie stark er beim nächsten Mal steigen wird. Die Beamten werden auch beurteilen müssen, ob diese Zinserhöhungsrunde nur noch ein paar kleinere Anpassungen erfordert oder ob eine längere Straffungskampagne erforderlich sein wird, um den Preisdruck abzuschwächen. Die Kerninflation stieg im dritten Monat in Folge um 0,3 %, was Druck auf schrittweise Zinserhöhungen ausübte. Das US Bureau of Labor Statistics gab bekannt, dass der Kernverbraucherpreisindex (ohne Lebensmittel und Energie) im Oktober um saisonbereinigt monatlich 0,3 % gestiegen ist, genau wie im August und September. Der einmonatige Anstieg hat sich nicht beschleunigt, konnte sich aber auch drei Monate in Folge nicht weiter verlangsamen. Das Wall Street Journal stellte fest, dass die Kernpreise in den drei Monaten bis Oktober mit einer Jahresrate von 3,7 % gestiegen sind, verglichen mit einem Jahresanstieg von 1,6 % in den drei Monaten bis Juli. Die Verstärkung der kurzfristigen Preistrends hat die bisherige Haltung der Beamten in Frage gestellt, nicht darauf bedacht zu sein, die Zinssätze kontinuierlich zu erhöhen. Im Oktober versuchten die Beamten, die Marktwetten auf eine schnelle Folge von Zinserhöhungen herunterzuspielen, aber jetzt zwingt sie der neue Inflationsbericht dazu, neu zu bewerten, ob eine langsame Anpassung ausreicht, um die Preise zu senken, oder ob sie später eine stärkere Straffung erfordert. Ein Anstieg um 2 Punkte auf einmal und ein Anstieg um 1 Punkt nacheinander sind zwei Beschleunigungspfade. Es gibt zwei Möglichkeiten, die Straffung zu beschleunigen: Direkte Erhöhung der Zinssätze um 50 Basispunkte im Dezember, also 2 Punkte; oder den Zinssatz von 25 Basispunkten und jeweils 1 Punkt beibehalten, aber die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen im Januar nächsten Jahres erhöhen und den Beobachtungszeitraum zwischen zwei Zinserhöhungen nicht mehr verlängern. In seiner Rede vor der Veröffentlichung des VPI hatte sich Fed-Gouverneur Waller dafür ausgesprochen, dass bei einem Anstieg des Kern-VPI um etwa 0,3 % oder mehr im Oktober eine Zinserhöhung um 2 Prozentpunkte im Dezember in Betracht gezogen werden sollte. Die jüngsten Daten lagen innerhalb der von ihm vorgeschlagenen Spanne, was der Forderung nach einer größeren einheitlichen Zinserhöhung mehr Gewicht verleiht. Das Beschleunigen bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass man 2 Yards auf einmal gewinnt. In dem Bericht wurde Matthew Luzzetti, Chefökonom für die USA bei der Deutschen Bank, mit der Einschätzung zitiert, dass eine Erhöhung um jeweils einen Yard bei jeder aufeinanderfolgenden Sitzung nun wahrscheinlicher sei; er erwartet in jedem der nächsten drei Treffen einen Zuwachs von 1 Yard. Die Präsidentin der Philadelphia Fed, Anna Paulson, befürwortet schrittweise Anpassungen, um Haushalten und Unternehmen Zeit zur Anpassung zu geben. Wenn sich der Preisdruck auf die Löhne oder die Inflationserwartungen der Menschen auswirkt, glaubt sie, dass es notwendiger sein wird, das Tempo zu erhöhen, und sie hat dies bisher noch nicht erlebt. Wie der Vorsitzende die Unterschiede berücksichtigt, wird sich auf das Ausmaß und die Intervalle der Zinserhöhungen auswirken. In einem Beitrag am Abend des 11. November, Taipei-Zeit, fasste Timiraos die Optionen als schrittweise Erhöhung um 1 %, eine frühe Erhöhung um 2 % oder die Prognose intensiverer Zinserhöhungen um 1 % zusammen. Er glaubt, dass solche taktischen Entscheidungen oft durch die Integration des Vorsitzenden bestimmt werden, und nennt als Beispiele Greenspans Entscheidungen in den Jahren 1994, 2000 und Ball im Jahr 2022. Das Wall Street Journal wies darauf hin, dass Kevin Warsh, der in diesem Jahr den Vorsitz übernommen hat, noch immer nur wenige klare Anweisungen hat, wie auf solche Daten reagiert werden soll. Einerseits befürchten die Beamten, dass der Anstieg zu langsam ist und die Inflation anhalten könnte; Andererseits müssen sie auch abwägen, ob eine schnellere Straffung die Wirtschaft stärker als nötig abkühlen wird. Diese Meinungsverschiedenheit betrifft sowohl die Einzelschussamplitude als auch das Entscheidungsintervall. Selbst wenn der Zinssatz jeweils nur um einen Meter ansteigt, werden die Zinssätze immer schneller ein höheres Niveau erreichen, wenn die Zinssätze kontinuierlich und nicht bei jeder zweiten Sitzung erhöht werden, und die Zeit für Haushalte und Unternehmen, sich an steigende Kreditkosten anzupassen, wird ebenfalls verkürzt. Ähnliche Berichte: Fed-Gouverneur Waller ist restriktiv: Er neigt dazu, die Zinssätze im Dezember um 1 Prozentpunkt anzuheben. Wenn der VPI im Oktober immer noch hoch ist, muss er 2 Punkte berücksichtigen. Die Fed-Falken fordern mindestens zwei weitere Zinserhöhungen, und die Renditen von US-Anleihen steigen rasant. Das Megaphon der Fed warnt: Der VPI-Bericht vom Mai wird nicht dazu beitragen, die Zinsen zu senken! Die Fed fragt sich erneut: „Sollten wir die Zinssätze wieder anheben?“ Volatilitätswarnung! Heute Abend um 21:30 Uhr werden die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft veröffentlicht, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt bei über 60 %. [Sprecher der Federal Reserve: Es gibt wenig Spannung über die Zinserhöhung im Dezember, der Fokus richtet sich auf den 1. oder 2.] Dieser Artikel wurde zuerst in „Dongzone Trends – das einflussreichste Blockchain-Nachrichtenmedium“ von BlockTempo veröffentlicht.