Die Ambitionen der Technologiegiganten im Bereich der künstlichen Intelligenz machen einem schwindelig: Alphabet legt einen 100-jährigen Kredit auf, während Oracle 25 Milliarden Dollar aufnimmt. Insgesamt versprechen die amerikanischen Giganten in diesem Sektor, bis zum Jahr 2026 rund 600 Milliarden US-Dollar zu investieren. Ist das nicht genug, um die amerikanische Wirtschaft und den Aktienmarkt als Geisel ihrer Ambitionen und Träume zu machen?
Veröffentlicht am: 11.02.2026 - 18:59
Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, versucht Investoren davon zu überzeugen, dass sie in einem Jahrhundert an der Spitze eines Imperiums für künstliche Intelligenz stehen wird. Am Dienstag, den 10. Februar, bot der Riese aus dem Silicon Valley Investoren ein 100-jähriges Darlehen in der britischen Währung (Pfund Sterling) an.
Ein Schritt, den die Financial Times als „sehr selten“ bezeichnet und der im Rahmen der Bemühungen von Alphabet steht, seit Anfang Februar mehr als 20 Milliarden US-Dollar aufzunehmen, um seine Ambitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz zu finanzieren.
Google träumt seit hundert Jahren von künstlicher Intelligenz
„Normalerweise sind es Länder oder Universitäten, die Kredite mit einer Laufzeit von 100 Jahren auflegen“, bestätigt Alexander Dryden, Spezialist für Finanzmärkte an der University of London, der zuvor für die Investmentbank JP Morgan gearbeitet hat.
Österreich hat diese Art der Kreditaufnahme mehrfach gestartet und konnte im Jahr 2017 mehr als zwei Milliarden Dollar aufnehmen. Im selben Jahr gelang es der renommierten Universität Oxford, auf die gleiche Weise 25 Millionen Pfund einzusammeln. „Der Vorteil für Anleger besteht darin, dass sie theoretisch eine jährliche Renditegarantie über diesen Zeitraum erhalten“, erklärt Alexander Dryden.
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Ein Engagement über hundert Jahre mag wie ein relativ kurzer Zeitraum in der Geschichte eines Landes oder sogar einer Universität wie Oxford erscheinen, die vor mehr als 800 Jahren gegründet wurde. Google spielt nicht in derselben Kategorie. „Es handelt sich um eine äußerst ambitionierte Anleiheemission für ein Unternehmen, das sein 30-jähriges Bestehen noch nicht gefeiert hat. Es bietet eine Finanztransaktion an, die dreimal so alt ist wie sie“, stellt Alexander Dryden fest.
Dies erscheint nach Meinung dieses Experten gewagter, da Alphabet ein Technologieriese ist. „Sie mögen heute ein dominierender Akteur sein, aber Technologie ist von Natur aus ein Sektor, der sich sehr schnell weiterentwickelt“, betont Alexander Dryden. Es ist unmöglich zu wissen, wie die technologische Welt in einem Jahrhundert aussehen wird und ob Alphabet allen bevorstehenden Veränderungen standhalten wird.
Ein Beweis für die Zurückhaltung der Technologiegiganten, Investoren mit dieser Art von Krediten zu locken, ist die Tatsache, dass der letzte Konzern in diesem Sektor, der diesen Schritt wagte, 1997 Motorola war. Damals gehörte die Marke zu den 20 größten Technologieunternehmen der Welt und konnte 300 Millionen US-Dollar einsammeln. „Damals war Motorola die Mobiltelefonmarke Nummer eins in den Vereinigten Staaten. Nur ein Jahr später wurde sie von Nokia abgelöst, und 2001 brachte Apple das iPhone auf den Markt“, erklärt Mike Berry, der berühmte Investor und einer der ersten, der 2008 auf die Subprime-Hypothekenkrise gesetzt hat, in einem Beitrag auf der X-Plattform.
Aber für Google liegt die ganze Bedeutung in diesen beiden Buchstaben AI (Künstliche Intelligenz). „Mit diesem Kredit möchte der Konzern seine Investitionen rechtzeitig für den Aufbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz stabilisieren, denn es handelt sich um einen Strukturwandel, der Zeit brauchen wird“, analysiert Alexander Dryden.
„Die glorreichen Sieben“ ist etwas weniger wunderbar
Alphabet ist nicht der einzige, der versucht, Milliarden von Dollar auf den Finanzmärkten einzusammeln. Oracle, der amerikanische Informationsserverriese, gelang es Anfang Februar, 25 Milliarden US-Dollar zu leihen, um seine eigenen Ambitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz zu finanzieren.
Im Jahr 2025 haben Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta und Oracle 125 Milliarden US-Dollar geliehen, um KI-Infrastrukturen wie Rechenzentren in den Vereinigten Staaten aufzubauen.
„Dieser Rückgriff auf Schulden zur Finanzierung ist für Technologiegiganten neu“, bestätigt Alexandre Paradis, Leiter Marktanalyse bei IG France. Bisher haben große Technologieunternehmen aus ihren „Kriegskassen“ geschöpft.
Allerdings verfügt es noch über die nötigen Mittel. Doch „die Kreditkonditionen sind für sie attraktiv. Die Investoren beeilen sich immer noch, diesen großen Unternehmen Geld zu leihen“, erklärt Alexander Paradis.
Dieser Optimismus ermöglicht es den KI-Giganten, ihre Ersparnisse zu bewahren. Für Alphabet, Meta und andere ist das wichtig, denn ihr „Kriegstank“ stelle „wichtige Reserven für unerwartete Notfälle“ dar, so die befragten Experten. Wenn beispielsweise die Ergebnisse eines dieser Giganten die Finanzmärkte enttäuschen, kann er mit diesem Geld eigene Aktien zurückkaufen, um einen Kursverfall an der Börse zu verhindern.
Doch der Rückgriff auf die Religion hat begonnen, die Widerstandsfähigkeit derjenigen, die die Welt der künstlichen Intelligenz kontrollieren wollen, grundlegend zu verändern. „Die glorreichen Sieben werden immer weniger wunderbar“, schließt Alexander Dryden.
Bisher haben Alphabet, Amazon, Apple, Tesla, Meta, Microsoft und Nvidia alle Zutaten vereint, um Investoren anzulocken: Gewinne, geringe Schulden und vielversprechende Aussichten. Der Rückgriff auf Kredite bedeutet, dass seine finanzielle Gesundheit auf lange Sicht fragiler geworden ist. Die befragten Experten gehen davon aus, dass einige dieser Spieler möglicherweise aus dem Spiel ausscheiden, da sich die Schulden weiter anhäufen.
Ist die amerikanische Wirtschaft eine Geisel?
Ein Grund ist der Ausgabenwettlauf. „Im Jahr 2026 wollen große Technologieunternehmen 600 Milliarden US-Dollar ausgeben, verglichen mit etwa 370 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, und im Jahr 2021 wurden es nicht mehr als 100 Milliarden US-Dollar“, erzählt Alexander Paradis. Der Löwenanteil dieser Investitionen entfällt auf künstliche Intelligenz. Dann gibt es ein fieberhaftes Rennen. „Zum ersten Mal gibt es einen echten Wettbewerb zwischen ihnen, nachdem jeder zuvor seine eigene Spezialisierung hatte: Tesla auf Autos, Facebook in sozialen Netzwerken und Alphabet mit seiner Google-Engine“, bemerkt Alexander Paradis. Eine Konfrontation, die am Ende zwangsläufig keine Verlierer haben wird.
Dieser Wettlauf um Investitionen und Finanzierung „bindet die amerikanische Wirtschaft zunehmend auch an das Schicksal einiger weniger großer Konzerne“, betont Alexandre Paradis. „Die Gefahr besteht darin, dass diese Unternehmen die amerikanische Wirtschaft in Geiselhaft nehmen“, warnt Alexander Dryden.
„Die Investitionen dieser Technologiegiganten in KI machen einen wachsenden Anteil des US-BIP aus“, bemerkt Alexandre Paradis. Auch die wissenschaftliche Forschung in den Vereinigten Staaten konzentriert sich nach Angaben der New York Times „immer mehr auf künstliche Intelligenz“.
Dieser hektische Wettlauf nach vorne bedeutet also, dass das Schicksal der amerikanischen Wirtschaft immer stärker vom Erfolg der von den Giganten des Silicon Valley gestarteten Projekte zur künstlichen Intelligenz abhängt. Allerdings „gibt es noch keine wirklichen Auswirkungen von KI auf Unternehmen“, stellt Alexander Dryden fest.
In diesem Sinne ist die US-Wirtschaft auf die Versprechen von GBT Chat und seinen Konkurrenten angewiesen und auf den Segen des Weißen Hauses, das diese großen Unternehmen zum „technologischen Arm der wirtschaftlichen Konkurrenz mit China“ gemacht hat, wie Alexandre Paradis betont.
Laut diesem Spezialisten ist es die perfekte Kombination – ein fieberhafter Investitionswettlauf und politische Unterstützung –, um diese großen Unternehmen zu „zu groß zum Scheitern“ zu machen. Das heißt, die öffentlichen Behörden werden einen Bankrott nicht zulassen, da die Folgen für das Land und seine Wirtschaft sehr schwerwiegend sein werden.
Für die befragten Experten müssen wir von nun an wirklich hoffen, dass die Versprechen der künstlichen Intelligenz erfüllt werden. Denn im umgekehrten Fall stünden die Vereinigten Staaten vor einer beispiellosen Situation: Unternehmen, die zu mächtig geworden sind, um zu scheitern, obwohl sie Illusionen verkauft haben. Wird uns in hundert Jahren, wenn der von Alphabet aufgelegte Kredit ausläuft, Zeit sein, das Ergebnis zu bewerten?
Französischer Text: Sébastien Saibet | Arabischer Text: Hussein Amara
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