Le porte-parole de la Réserve fédérale, Nick Timiraos, estime que trois rapports consécutifs sur une forte inflation ont rendu presque impossible une augmentation des taux d'intérêt en décembre. Le débat politique s'est tourné vers la question de savoir s'il fallait augmenter les taux d'intérêt de deux mètres à la fois, ou les maintenir d'un mètre à la fois tout en augmentant la fréquence des augmentations des taux d'intérêt. (Résumé préliminaire : les hausses de taux d'intérêt pourraient s'accélérer en hiver ! Logan, membre votant de la Fed, a préconisé une nouvelle augmentation d'au moins 2 points, et la Deutsche Bank a prédit que le resserrement s'étendrait jusqu'à l'année prochaine) (Supplément de référence : La Réserve fédérale restera en attente ! Maintien des taux d'intérêt entre 3,75 % et 4,00 %, avec deux voix insistant sur une augmentation des taux d'intérêt d'un point supplémentaire) La discussion sur la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre tourne autour de l'ampleur et du rythme. Les journalistes du "Wall Street Journal", Nick Timiraos et Matt Grossman, ont souligné dans leur dernier rapport que les données d'inflation toujours fortes ont considérablement accru la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt lors de la réunion des 8 et 9 décembre, et ont également rouvert les discussions sur l'accélération du resserrement. Le point de discorde n’est pas seulement de savoir dans quelle mesure le montant augmentera la prochaine fois. Les autorités devront également déterminer si cette série de hausses des taux d'intérêt nécessitera seulement quelques ajustements mineurs supplémentaires ou si une campagne de resserrement plus longue sera nécessaire pour calmer les pressions sur les prix. L'inflation sous-jacente a augmenté de 0,3 % pour le troisième mois consécutif, ce qui a exercé une pression sur une hausse progressive des taux d'intérêt. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a annoncé que l'indice de base des prix à la consommation, hors produits alimentaires et énergie, a augmenté de 0,3 % par mois, désaisonnalisé, en octobre, soit le même résultat qu'en août et septembre. La hausse sur un mois ne s’est pas accélérée, mais elle n’a pas non plus réussi à ralentir davantage pendant trois mois consécutifs. Le Wall Street Journal a noté que les prix de base ont augmenté à un taux annualisé de 3,7 % au cours des trois mois jusqu'en octobre, contre un gain annualisé de 1,6 % au cours des trois mois jusqu'en juillet. Le renforcement des tendances des prix à court terme a remis en question la position antérieure des autorités, qui consistaient à ne pas vouloir augmenter continuellement les taux d'intérêt. En octobre, les responsables ont tenté de minimiser les paris du marché sur une succession rapide de hausses de taux, mais le nouveau rapport sur l'inflation les oblige désormais à réévaluer si un ajustement lent suffira à freiner les prix, ou s'il nécessitera un resserrement plus profond ultérieurement. Une augmentation de 2 points à la fois et une augmentation successive de 1 point sont deux voies d'accélération. Il existe deux manières d'accélérer le resserrement : augmenter directement les taux d'intérêt de 50 points de base en décembre, soit 2 points ; soit maintenir le taux de 25 points de base et 1 point à chaque fois, mais augmenter la possibilité de hausses ultérieures des taux d'intérêt en janvier de l'année prochaine et ne plus prolonger la période d'observation entre deux hausses des taux d'intérêt. Dans son discours précédant la publication de l'IPC, le gouverneur de la Fed, Waller, avait préconisé que si l'IPC sous-jacent augmentait d'environ 0,3 % ou plus en octobre, une hausse des taux d'intérêt de 2 points devrait être envisagée en décembre. Les dernières données se situent dans la fourchette qu'il propose, mettant davantage l'accent sur l'appel à une hausse unique des taux plus importante. Cependant, accélérer n’équivaut pas nécessairement à gagner 2 mètres à la fois. Le rapport cite Matthew Luzzetti, économiste en chef américain à la Deutsche Bank, qui estime qu'une augmentation d'un mètre lors de chacune des réunions consécutives est désormais plus susceptible d'être une option ; il s'attend à une augmentation d'un mètre lors de chacune des trois prochaines rencontres. La présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, est favorable à des ajustements progressifs pour donner aux ménages et aux entreprises le temps de s'adapter. Elle estime que si la pression sur les prix commence à se répercuter sur les salaires ou sur les anticipations d'inflation des citoyens, il sera encore plus nécessaire d'accélérer le rythme, ce qu'elle n'a pas encore vu se produire. La manière dont le président intégrera les différences affectera l’ampleur et la périodicité des hausses de taux d’intérêt. Dans un article du 11 novembre au soir, heure de Taipei, Timiraos a résumé les options comme une augmentation progressive de 1 %, une augmentation anticipée de 2 % ou une prévision de hausses plus intensives des taux d'intérêt de 1 %. Il estime que de tels choix tactiques sont souvent déterminés par l'intégration du président, citant comme exemples les décisions de Greenspan en 1994, 2000 et Ball en 2022. Le Wall Street Journal a souligné que Kevin Warsh, qui a pris la présidence cette année, dispose encore de peu d'instructions claires sur la manière de réagir à de telles données. D’un côté, les responsables s’inquiètent d’une hausse trop lente et d’une poursuite de l’inflation ; d’un autre côté, ils doivent également déterminer si un resserrement plus rapide freinera l’économie plus que nécessaire. Ce désaccord concerne à la fois l’amplitude du tir unique et l’intervalle de décision. Même s’ils n’augmentent que d’un mètre à la fois, si les taux d’intérêt sont augmentés continuellement au lieu d’une réunion sur deux, les taux d’intérêt atteindront des niveaux plus élevés plus rapidement, et le temps nécessaire aux ménages et aux entreprises pour s’adapter à la hausse des coûts d’emprunt sera également raccourci. Rapports connexes : Le gouverneur de la Fed, Waller, est belliciste : il est enclin à augmenter les taux d'intérêt de 1 point en décembre. Si l'IPC est encore élevé en octobre, il doit considérer 2 points. Les faucons de la Fed réclament au moins deux hausses supplémentaires des taux d’intérêt, et les rendements obligataires américains s’envolent. Le mégaphone de la Fed met en garde : le rapport CPI de mai ne contribuera pas à réduire les taux d'intérêt ! La Fed revient sur la question « devrions-nous recommencer à augmenter les taux d’intérêt ? » Avertissement de volatilité ! Ce soir, à 21h30, les salaires non agricoles apparaîtront et la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt en décembre a dépassé 60 %. [Président de la Réserve fédérale : il y a peu de suspense quant à la hausse des taux d'intérêt en décembre, l'attention se tourne vers le 1er ou le 2] Cet article a été publié pour la première fois dans "Dongzone Trends - the most influent blockchain news media" par BlockTempo.