Mercredi, l'agence de compilation d'indices MSCIAnnoncer À la suite de l'ajustement trimestriel de l'indice de novembre, la société américaine de réserve de Bitcoin Strategy et la société japonaise Metaplanet ont été officiellement retirées de la liste des actions constitutives. Cet ajustement de l’indice entrera officiellement en vigueur après la clôture du marché le 30 novembre, mettant fin à des mois de discussions sur l’éligibilité de l’indice des sociétés de réserve de crypto-monnaie. Affectées par cette nouvelle et les attentes du marché, les actions Strategy (MSTR) ont chuté de 2 % à environ 120 $ après la fermeture, tandis que Metaplanet (3350.T) a également chuté de 1,3 % à 228 yens à l'ouverture de la bourse de Tokyo jeudi. Cette décision reflète le fait que les principales agences internationales de compilation d'indices deviennent plus strictes dans les critères d'inclusion des « sociétés non opérationnelles » et aura un impact structurel sur les sociétés cotées dont la stratégie principale est de détenir de grandes quantités d'actifs cryptographiques.
MSCI supprime officiellement Strategy et Metaplanet de l'indice
Selon les documents publiés par MSCI, Strategy sera supprimé de l'indice MSCI USA, tandis que Metaplanet sera supprimé de l'indice MSCI Japan Small Cap. Les changements concernés entreront en vigueur après la clôture du marché, le 30 novembre. Depuis que MSCI a adopté de nouvelles normes d'examen des qualifications pour les sociétés non opérationnelles en octobre, le marché s'attendait surtout à cette vague de retraits de la liste. En termes de performance boursière, l'action ordinaire Strategy (MSTR) a chuté d'environ 2 % mercredi après les heures d'ouverture, s'échangeant à environ 120 dollars, tandis que Metaplanet a chuté de 1,3 % à 228 yens à l'ouverture de la bourse de Tokyo jeudi. De plus, la réserve Ethereum Sharplink n'apparaît pas sur la liste de radiation de cet examen des petites capitalisations de novembre.
Nouvelles règles et critères de sélection pour l’examen des sociétés non opérationnelles
La base principale de l'ajustement de MSCI découle des nouvelles règles d'examen des qualifications pour les « sociétés non opérationnelles » qu'il a officiellement adoptées le mois dernier, qui remplacent les précédentes restrictions temporaires sur les « sociétés détenant plus de 50 % des actifs de crypto-monnaie ». Selon les nouvelles spécifications, MSCI n'utilise plus seulement un seul ratio d'actifs comme seuil, mais évalue de manière globale les actifs d'exploitation de l'entreprise (Actifs d'exploitation) et 5 indicateurs financiers à des fins de filtrage. MSCI a clairement indiqué que si les composants de l'indice ne réussissent pas l'examen de cet indicateur financier et opérationnel au cours des deux dernières périodes de reporting annuelles, ils seront supprimés de l'indice, ce qui indique que les institutions de l'indice s'engagent à distinguer les sociétés opérationnelles des entités des sociétés détenant des actifs.
Position des entreprises et controverse sur la neutralité des indices
En réponse à la disqualification de l'indice, le président de la stratégie Michael Saylor et le PDG Phong Le s'étaient auparavant publiquement opposés à la révision des règles et avaient critiqué les normes de MSCI pour traiter les sociétés de réserve d'actifs numériques comme « discriminatoires ». Strategy a fait valoir dans une lettre soumise en septembre que la suppression de l'indice n'aurait pas d'impact matériel sur les opérations commerciales réelles de la société, mais pourrait au contraire nuire à la réputation de MSCI sur le marché en tant que fournisseur d'indices neutre. Cependant, dans le document d'examen trimestriel publié cette fois-ci, MSCI n'a pas fourni d'explications textuelles spécifiques pour les sociétés individuelles qui ont été supprimées et a uniquement mis en œuvre des ajustements de constituants conformément au mécanisme d'examen établi.
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