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Prise rapide

L'augmentation de Solana dans le trading de perpétuels suivis est concentrée sur GMTrade, un site de produits dérivés qui représente environ 77 % du chiffre d'affaires hebdomadaire déclaré dans la table Solana de DefiLlama.

Les échanges au comptant ont évolué dans l'autre sens, laissant une image de la demande plus étroite que ce que suggère le titre des produits dérivés.

Dans l'instantané du 10 novembre, le tableau de bord Solana fait état de près de 9 milliards de dollars de chiffre d'affaires perpétuel sur sept jours, en hausse de 65,29 % par rapport à la semaine précédente. GMTrade, répertorié par DefiLlama sous le nom de GMX Solana, a contribué près de 7 milliards de dollars, avec une augmentation hebdomadaire affichée de 105 %.

Au cours des comparaisons sur sept jours du même tableau de bord, le chiffre d'affaires des échanges décentralisés au comptant a chuté de 5 % à 9,9 milliards de dollars, et la capitalisation boursière des pièces stables a chuté de 4,38 % à 14,5 milliards de dollars.

GMTrade domine les criminels suivis par Solana

10 novembre 2026 · Classement Solana de DefiLlama. Le chiffre d’affaires Off Chain de Pacifica est exclu. Le chiffre d’affaires des perps a augmenté à mesure que le chiffre d’affaires au comptant et la capitalisation boursière stable ont diminué.

02 / Activité de trading ou exposition exceptionnelle ?

Part de GMTrade du notionnel commercial déclaré sur sept jours, calculée à partir des totaux arrondis affichés.

Part de GMTrade du notionnel en circulation lors de l'instantané du 10 novembre. Il s’agit d’un niveau et non d’un taux de croissance hebdomadaire.

Le chiffre d'affaires compte les transactions ; l'intérêt ouvert compte les notionnels en circulation. Ni l’un ni l’autre ne mesure les nouvelles garanties ou les nouveaux achats de SOL.

Les actions utilisent la classification Solana de DefiLlama, hors chiffre d'affaires Pacifica classé Off Chain. Les perps couvrent plusieurs marchés sous-jacents. Le chiffre d'affaires est un flux de sept jours ; L’intérêt ouvert et la capitalisation boursière stable sont des actions. L’instantané n’établit aucune tendance hebdomadaire d’intérêt ouvert ni aucune causalité incitative.

Sources

Faits à l’appui

Méthode

Capturé le 10 novembre 2026 vers 05h11 UTC. Les anneaux utilisent les ratios GMTrade/table : 6,919/8,958 = 77,24% de chiffre d'affaires ; 174,87/235,13 = 74,37 % d'intérêt ouvert. Les étiquettes en pourcentage entier sont approximatives et dérivées des entrées affichées arrondies. La flèche vers le haut indique uniquement la direction, pas la magnitude.

Portée

La page Pacifica de DefiLlama attribue sa valeur totale verrouillée (TVL) à Solana mais classe son chiffre d'affaires perpétuel hebdomadaire de 2,6 milliards de dollars comme « hors chaîne », un chiffre d'affaires en dehors du tableau Solana.

Chiffre d’affaires concentré et récompenses commerciales

En divisant le chiffre d’affaires hebdomadaire déclaré de GMTrade par le total du tableau, on obtient une part d’environ 77 %. Les totaux arrondis et les taux de croissance impliquent également que l’augmentation hebdomadaire de GMTrade était à peu près aussi importante que le gain de l’ensemble du tableau.

La documentation commerciale de GMTrade permet une exposition SOL soutenue par des garanties SOL enveloppées ou USDC. Un dollar de chiffre d’affaires à effet de levier ne peut pas simplement être compté comme un dollar de nouveaux achats de SOL.

La documentation GT de GMTrade décrit les points gagnés grâce au trading, à la fourniture de liquidités et aux références, avec des rachats conditionnels de trésorerie offrant une voie vers l'USDC.

Les conditions annoncées de la saison 2 lient le quota vendable d'un parrain aux GT gagnés grâce aux échanges des commerçants référés, donc gagner des points est différent de recevoir une remise en espèces sans restriction.

La documentation publiée sur les frais répertorie les frais de base d'ouverture ou de clôture des positions cryptographiques de 0,02 % ou 0,024 %, selon que la transaction améliore ou non l'équilibre des positions longues et courtes. L'annonce de la saison 2 décrivait également un changement dans la structure tarifaire.

Les incitations ne montrent pas quelle part de l'augmentation hebdomadaire elles ont provoquée, ni quelle quantité d'échanges persisteraient sans elles.

Solana subventionne les traders à gros volume avant que les marchés en chaîne ne prouvent que l'activité peut perdurer

La connexion de GMTrade à GMX s’étend au-delà du label. GM Labs a déclaré dans un article sur la gouvernance du 16 septembre que GMX Solana avait été intégré à GMX, mais que les points GT restent distincts du jeton GMX.

Dans une réponse du forum du 3 novembre, le contributeur Jonezee a déclaré que les rachats côté Solana ajoutaient GMX au pool de récompenses de mise.

Les positions exceptionnelles sont le prochain test

Le tableau des perps du 10 novembre montre près de 174,9 millions de dollars d'intérêts ouverts sur GMTrade, contre 235,1 millions de dollars pour l'ensemble du tableau.

L'intérêt ouvert mesure les positions en cours, tandis que le chiffre d'affaires mesure la valeur notionnelle négociée au cours d'une période.

Une tendance hebdomadaire nécessite des observations comparables au fil du temps, tandis que la capitalisation boursière stable mesure le solde en circulation évalué par le prix. La baisse du chiffre d’affaires ponctuel mesure également l’activité.

Le prochain test est de savoir si GMTrade maintient son chiffre d'affaires au cours des semaines suivantes, avec un intérêt ouvert observé sur les périodes correspondantes. Cela permettrait de distinguer une activité répétée d’un seul bond hebdomadaire alors que le marché au comptant dans son ensemble reste plus calme.

Mentionné dans cet article

Le flux de données Solana de Jito met un prix à la visualisation précoce des transactions

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