ब्लूमबर्ग ने गोल्डमैन सैक्स मॉडल का हवाला देते हुए अनुमान लगाया कि एसएंडपी 500 फ्यूचर्स को अगले महीने संभावित बिक्री दबाव में लगभग 45 बिलियन डॉलर का सामना करना पड़ सकता है। पिछले सप्ताह अमेरिकी शेयरों में तेज गिरावट के बाद, वैश्विक मैक्रो हेज फंडों ने अपने स्टॉक एक्सपोजर को मुश्किल से कम किया है, और सूचकांक स्थिति और विकल्प हेजिंग अभी भी बाजार में अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं। (पिछला सारांश: गोल्डमैन सैक्स: डिलीवरेजिंग अभी खत्म नहीं हुई है! CTA गिरावट में 24.9 बिलियन मैग्नीशियम खो देगा, और केवल कॉर्पोरेट बायबैक अगस्त में बाजार का समर्थन करेगा) (पृष्ठभूमि पूरक: निवेश विज्ञान | डेल्टा, गामा, वेगा और थीटा क्या हैं जो व्यापारी अक्सर कहते हैं? संस्थानों द्वारा निजी तौर पर रखे गए विकल्पों की अवधारणा) अमेरिकी शेयरों में पिछले सप्ताह तेजी से गिरावट आई, लेकिन केंद्रित पदों का जोखिम पूरी तरह से कम नहीं हुआ है। 10 नवंबर को ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट में गोल्डमैन सैक्स के आंकड़ों का हवाला दिया गया और बताया गया कि वैश्विक मैक्रो हेज फंडों ने अपने स्टॉक एक्सपोजर में मुश्किल से कटौती की है; गोल्डमैन सैक्स के व्यवस्थित ट्रेडिंग मॉडल का अनुमान है कि एसएंडपी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स को अगले महीने संभावित बिक्री दबाव में लगभग $45 बिलियन का सामना करना पड़ सकता है। बाजार समायोजन के इस दौर में होल्डिंग्स में दो अलग-अलग बदलाव देखे गए हैं: व्यक्तिगत शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने वाले खुदरा निवेशकों और हेज फंडों ने अपना एक्सपोजर कम कर दिया है, जबकि मैक्रो फंडों ने आम तौर पर अपने मूल स्टॉक एक्सपोजर को बरकरार रखा है। व्यक्तिगत शेयरों की बिकवाली का मतलब यह नहीं है कि सूचकांक के माध्यम से स्थापित बाजार स्थिति भी एक साथ कम हो गई है। व्यक्तिगत शेयरों की शुद्ध बिक्री चार महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, लेकिन मैक्रो उत्पाद खरीदे गए, गोल्डमैन सैक्स प्राइम ब्रोकरेज डेटा से पता चला कि वैश्विक मैक्रो हेज फंडों ने अपने स्टॉक एक्सपोजर में उल्लेखनीय कमी नहीं की, जब एसएंडपी 500 इंडेक्स ने 2025 के बाद से अपना सबसे खराब साप्ताहिक प्रदर्शन दर्ज किया। पिछले हफ्ते की गिरावट के कारण कुछ केंद्रित स्थिति ढीली हो गई, लेकिन इसने सभी प्रकार के फंडों को एक ही समय में बाजार से बाहर नहीं निकलने दिया। ब्लूमबर्ग ने गोल्डमैन सैक्स के हवाले से कहा कि पिछले हफ्ते, हेज फंडों द्वारा व्यक्तिगत शेयरों की शुद्ध बिक्री का पैमाना चार महीनों में उच्चतम स्तर पर पहुंच गया; प्रौद्योगिकी स्टॉक वैश्विक और अमेरिकी बाजारों में सबसे अधिक शुद्ध बिक्री वाला क्षेत्र था। इसके विपरीत, स्टॉक इंडेक्स और इंडेक्स स्टॉक फंड (ईटीएफ) जैसे मैक्रो उत्पादों ने इसी अवधि के दौरान शुद्ध खरीदारी दर्ज की। मैक्रो फंड मुख्य रूप से स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स, ईटीएफ और एक्सचेंज अनुबंधों के माध्यम से अर्थव्यवस्था और बाजार की दिशा पर अपना निर्णय व्यक्त करते हैं। ये उपकरण समग्र बाज़ार एक्सपोज़र रखते हैं। एक बार जब फंड अपनी स्थिति को केंद्रित तरीके से समायोजित कर लेते हैं, तो इसका प्रभाव सीधे प्रमुख स्टॉक इंडेक्स पर दिखाई दे सकता है, न कि केवल कुछ प्रौद्योगिकी शेयरों तक सीमित। व्यवस्थित मॉडल आने वाले सप्ताह में लगभग $28 बिलियन की संभावित बिक्री का अनुमान लगाते हैं। एक अन्य जोखिम व्यवस्थित रणनीतियों से आता है जो ट्रेडिंग संकेतों के आधार पर स्थिति को समायोजित करती हैं। ब्लूमबर्ग ने गोल्डमैन सैक्स द्वारा ट्रैक किए गए एक मॉडल का हवाला देते हुए बताया कि लगभग 60% वैश्विक शेयर बाजारों ने नकारात्मक व्यापारिक संकेत देखे हैं, जो ऐसे फंडों के लिए स्टॉक एक्सपोजर को और कम कर सकता है। मॉडल अनुमान के मुताबिक, एसएंडपी 500 फ्यूचर्स को आने वाले सप्ताह में लगभग $28 बिलियन और अगले महीने में लगभग $45 बिलियन की संभावित बिक्री का सामना करना पड़ सकता है। यह अनुमान स्थिति समायोजन की मांग से मेल खाता है जो प्रणालीगत रणनीतियों से उत्पन्न हो सकता है। मैक्रो फंडों ने अभी तक अपनी स्थिति में उल्लेखनीय कमी नहीं की है, जो दर्शाता है कि बाजार में मौजूदा एक्सपोजर बना हुआ है। नकारात्मक गामा हेजिंग दोतरफा उतार-चढ़ाव को बढ़ा सकती है, और विकल्प की स्थिति भी बाजार को अधिक अस्थिर बना सकती है। ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट में विकल्प विश्लेषण एजेंसी स्पॉटगामा के डेटा का हवाला दिया गया है और बताया गया है कि एसएंडपी 500 में 7,000 अंक से 7,550 अंक की सीमा में नकारात्मक गामा जोखिम की एक विस्तृत श्रृंखला है। इस स्थिति संरचना के तहत, जोखिम से बचने के लिए विकल्प व्यापारी बाजार गिरने पर बिक्री बढ़ा सकते हैं और बाजार बढ़ने पर खरीदारी बढ़ा सकते हैं। जोखिम-मुक्त व्यापार इस प्रकार बाजार की दिशा में आगे बढ़ता है, जो या तो गिरावट को गहरा कर सकता है या पलटाव की भयावहता को बढ़ा सकता है। व्यक्तिगत स्टॉक की बिक्री, व्यवस्थित रणनीतिक स्थिति समायोजन और व्यापारियों द्वारा जोखिम से बचने की प्रवृत्ति सभी बाजार के विभिन्न हिस्सों को प्रभावित करते हैं, लेकिन वे एक ही समय में बाजार को प्रभावित कर सकते हैं। जब मैक्रो फंड अभी भी स्टॉक एक्सपोजर बरकरार रखते हैं, अगर बाजार की धारणा फिर से नकारात्मक हो जाती है, तो सूचकांक की स्थिति में केंद्रित समायोजन यांत्रिक हेजिंग के साथ ओवरलैप हो सकता है, जिससे कीमत में उतार-चढ़ाव का किसी एक कंपनी की खबरों की तुलना में व्यापक प्रभाव पड़ता है। संबंधित रिपोर्ट गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी है: एसएंडपी 500 6725 प्रमुख बिंदु से नीचे गिर गया, जिससे अगले सप्ताह सीटीए हेज फंड द्वारा 40 बिलियन अमेरिकी डॉलर की बिक्री का दबाव हो सकता है। अमेरिकी स्टॉक फंडों के लिए एक युद्ध रोयाल? गोल्डमैन सैक्स: हेज फंडों ने पिछले सप्ताह इस वर्ष अमेरिकी शेयरों में सबसे अधिक बिकवाली की गोल्डमैन सैक्स: हेज फंडों ने इस सप्ताह वैश्विक प्रौद्योगिकी शेयरों में पागलों की तरह बिकवाली की! यह पैमाना पांच साल में दूसरे सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गया, जो पिछले साल अगस्त में शेयर बाजार में गिरावट के बाद दूसरा है। यूबीएस ने अमेरिकी शेयरों में तेजी लाने का आह्वान किया: गोल्डमैन सैक्स ने ग्राहकों से अस्थिरता खरीदने के लिए कहा, और औसत चुनाव पूर्व रिटर्न 0% था। <गोल्डमैन सैक्स: अगले महीने एसएंडपी 500 वायदा पर संभावित बिक्री दबाव 45 अरब डॉलर तक पहुंच गया है> यह लेख पहली बार ब्लॉकटेम्पो "डोंगज़ोन ट्रेंड्स - सबसे प्रभावशाली ब्लॉकचेन समाचार मीडिया" पर प्रकाशित हुआ था।