米国のビットコインとイーサリアムのスポットETFの規模は1110億ドルに達しているが、アクティブな仮想通貨ヘッジファンドの平均規模はわずか1億3200万ドルに過ぎず、ファンドの91％は10億ドル未満である。バイナンス・リサーチは、機関投資家がベータ版エクスポージャーに陥る鍵となるのは、投資調査能力ではなく、機関レベルの流通層と信頼できる情報検証の欠如であると指摘した。 (事前説明: 非農業部門雇用者数の低迷と利上げ期待が冷え込んだ! ウィンターミュート: 仮想通貨 ETF は 11 億マグネシウムを吸い込んだが、BTC は米国株に遅れて上昇) (背景補足: 8 月に非農業部門雇用者数が強気派を破った! ビットコインはマグネシウム 80,000 ドルを下回って急落し、イーサリアムは 2,500 ドルを失い、ネットワーク全体は 220 ドルを清算したバイナンス・リサーチは、米国のビットコインとイーサリアムのスポットETFの規模は1,110億米ドルに達しているが、アクティブな仮想通貨ヘッジファンドの平均規模はわずか1億3,200万米ドルに過ぎず、ファンドの91％は10億米ドル未満であると報告書を発表した。機関投資家の資金はパッシブ商品に流入しているが、アクティブ戦略とは距離を置いている。中心的なボトルネックは、投資調査能力ではなく、機関レベルの流通層と信頼できるデータ検証の欠如です。 ETF には 1,110 億の資金が集まりましたが、アクティブファンドの平均は 1 億 3,200 万にすぎませんでした。バイナンス・リサーチはEYパルテノンとコインベースの共同調査を引用し、73％の金融機関が今年デジタル資産配分の割合を増やす計画を立てていると指摘した。 AIMAとPwCのレポートによると、従来型ヘッジファンドの55％がすでに暗号資産を保有しており、2024年の47％から増加している。しかし、これらの需要のほとんどはパッシブ投資手段に向けられており、調査対象となった機関の81％が登録されたコンプライアンス商品を通じてスポットエクスポージャーを獲得することを好んでいる。米国のビットコインとイーサリアムのスポットETFの資産規模は、2026年10月末時点で約1,110億ドルとなっている。比較すると、仮想通貨ヘッジファンドの平均運用資産はわずか 1 億 3,200 万ドルで、ファンドの 91% は 10 億ドル未満でした。バイナンス・リサーチは、この差別化はマネージャーの能力の欠如ではなく、市場インフラのギャップを反映していると考えています。中立戦略は資金の 92.1% を占め、方向性戦略は 6.7% のみを割り当てました。 Capital Connect プラットフォームでは、方向性戦略ファンドが 44.3% を占めましたが、プラットフォーム ファンドの 6.7% のみを集めました。市場中立、統計的裁定取引、伝統的な金融スタイルのマルチ・ストラテジー・ファンドを合わせて資産運用規模の92.1％を支配し、そのうちマルチ・ストラテジー・ファンドだけで14.3％を占めた。ニュートラル戦略の平均 1 回の投資金額はディレクショナル戦略の約 11 倍であり、資本配分者が賭け金を上げる際に確実性を好むことを示しています。バイナンス・リサーチは、プラットフォーム上の資金の流れは、単に資金の数によって決まるのではなく、配分者の実際の好みを反映していると指摘した。マーケットニュートラル戦略への投資家の参加は2か月連続で増加し、5月以来累積で30％増加した。統計的裁定取引戦略への参加は同期間で 2 倍以上に増加し、10 月を通じて安定した状態を維持しました。 10月にBTCは7.2％下落したが、方向性ファンドは依然として1.9％の利益を上げた。ビットコインは10月に7.2％下落したが、ディレクショナルファンドは依然として同月の平均+1.9％のプラスリターンを記録し、マーケットニュートラルファンドの平均リターンは+1.0％だった。方向性戦略の投資家の数も10月には52社に増加し、5月の水準に戻った。指向性ファンドの設立以来の平均リターンは、6 月の -11% から 10 月には +3.7% に改善しました。ただし、方向性戦略のリターンの分布は非常に幅広いです。最高のパフォーマンスのファンドと最低のパフォーマンスのファンドの間のリターンの範囲は、中立戦略の約 8 倍です。リターンの中央値は約 +4% です。プラスのリターンを達成したファンドはわずか 55% でした。対照的に、中立戦略ファンドの 10 件中 9 件はプラスのリターンを記録しました。しかし、ディレクショナルファンドの上位 4 分の 1 は、開始以来平均 +69% のリターンを記録しており、アロケーターらは、コントロールされたドローダウンでこのアルファを提供できる限り、依然として支払う意思があると述べています。アロケーターの 80% は資産の安全性を第一に考えており、検証可能性が鍵となります。バイナンスリサーチは、キャ​​ピタルコネクトプラットフォーム上のファンド割り当て者とファンドマネージャーに直接インタビューしました。調査対象となったアロケーターの80％は、過去の実績や機関の評判よりも資産の安全性を重視しており、検証された内部取引情報がデューデリジェンスの信頼性を大幅に高める可能性があると指摘した。マネージャーを評価するとき、彼らは単に高い帳簿利益よりも、ドローダウンを制御する能力により注意を払います。ファンドマネージャーにとって、資金調達の本当の障害は、収益率が十分に優れていないことではなく、信頼のコストです。過去の実績を相互検証するのは難しく、KYC、マネーロンダリング対策、取引相手のコンプライアンス審査などの問題が重なり、資金調達のペースが著しく遅くなり、その結果、資金の大部分が知人からの推薦に頼らざるを得なくなっています。このプラットフォームが上場された後、一部のマネージャーは、より幅広い投資家、コンプライアンス機関、小規模ファンドのプールにリーチすることができました。関連レポート： 米国株式市場史上最もクレイジーなIPO！スペースXの上場は個人投資家から700億ドル以上の注文を集め、世界の調達資金総額をほぼ満たした。世界が米国株に熱狂中！コベイシ氏は、外国資本の流入は「20年の歴史の記録を破る」と警告する。 AIブームはいつまで続くのでしょうか？ SharpLink は 3 日間で 39,000 ETH を購入し、8 か月ぶりにイーサリアムへの投資を増やしました。ビットコインとイーサリアムのＥＴＦは１１１０億ドルを購入した。なぜアクティブな仮想通貨ファンドは機関投資家から資金を得ることができないのでしょうか? 〉この記事は、DongZu BlockTempo「DongZu DongTen - 最も影響力のあるブロックチェーン ニュース メディア」に最初に掲載されました。