人工知能の分野におけるテクノロジー大手の野心は目もくらむようなものです。アルファベットは 100 年のローンを開始し、オラクルは 250 億ドルを調達します。この分野のアメリカの大手企業は合計で、2026 年に約 6,000 億ドルを投資することを約束しています。これは、アメリカ経済と株式市場を彼らの野心と夢の人質にするのに十分ではないでしょうか?

公開日: 02/11/2026 - 18:59

Googleの親会社であるAlphabetは、1世紀後には自社が人工知能帝国の頂点に立つことを投資家に納得させようとしている。 2月10日火曜日、シリコンバレーの巨人は投資家に英国通貨（ポンド）で100年の融資を申し出た。

フィナンシャル・タイムズ紙が「非常にまれな」措置と表現したこの措置は、人工知能分野での野望の資金を調達するために200億ドル以上を借り入れようとするアルファベットの2月初旬以来の取り組みの枠組みに含まれる。

Googleは100年にわたり人工知能を夢見てきた

「100年ローンを開始するのは通常、国や大学です」と、以前は投資銀行JPモルガンに勤めていたロンドン大学の金融市場専門家アレクサンダー・ドライデン氏は断言する。

オーストリアはこの種の借入を数回開始し、2017年には20億ドル以上を調達することができた。同年、名門オックスフォード大学も同様の方法で2,500万ポンドの調達に成功した。 「投資家にとってのメリットは、理論上、この期間の年間収益が保証されることです」とアレクサンダー・ドライデン氏は説明する。

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100 年を超える取り組みは、国の歴史、あるいは 800 年以上前に設立されたオックスフォードのよ​​うな大学の歴史の中では比較的短い期間のように思えるかもしれません。 Google は同じカテゴリーでプレーしません。 「まだ創立30周年を迎えていない企業にとって、これは非常に野心的な社債発行である。同社は創業以来3倍の金融取引を提供している」とアレクサンダー・ドライデン氏は指摘する。

この専門家の意見では、アルファベットはテクノロジーの巨人であるため、これはより大胆であるように思えます。 「今日ではあなたは支配的なプレーヤーかもしれませんが、テクノロジーはその性質上、非常に急速に進化している分野です」とアレクサンダー・ドライデン氏は強調します。 1世紀後にテクノロジーの世界がどうなっているか、そしてAlphabetが今後のあらゆる変化に耐えられるかどうかを知ることは不可能です。

テクノロジー大手がこの種の融資で投資家を誘うことに消極的であることの証拠は、この分野で最後にこの措置を講じたグループが1997年にモトローラ社だったということだ。当時、このブランドは世界最大手のテクノロジー企業20社の1つであり、3億ドルを調達することができた。 「当時、モトローラは米国でナンバーワンの携帯電話ブランドでした。わずか1年後、ノキアがそれを打ち破り、2001年にアップルがiPhoneを発売しました」と、有名な投資家であり、2008年のサブプライムローン危機に最初に賭けた一人であるマイク・ベリー氏は、Xプラットフォームへの投稿で詳しく述べている。

しかし、Google にとって重要なのは、この AI (Artificial Intelligence) の 2 文字にあります。 「この融資により、グループは人工知能インフラストラクチャの開発に間に合うように投資を安定させたいと考えています。これは時間がかかる構造変革であるためです」とアレクサンダー・ドライデン氏は分析する。

「マグニフィセント・セブン」は少し素晴らしくない

金融市場から数十億ドルを調達しようとしているのはアルファベットだけではない。アメリカの情報サーバー大手オラクルは、2月初旬、人工知能分野における自社の野望に資金を提供するために250億ドルの借入に成功した。

2025年、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタ、オラクルは米国でデータセンターなどのAIインフラを構築するために1250億ドルを借り入れた。

IGフランスの市場分析責任者、アレクサンドル・パラディ氏は「テクノロジー大手にとって、自己資金を調達するために借金に頼るのは新しいことだ」と断言する。これまで、大手テクノロジー企業は「軍資金」をすくい出してきた。

ただし、必要な資金はまだあります。しかし、「彼らにとって借入条件は魅力的だ。投資家は依然としてこうした大手企業への融資を急いでいる」とアレクサンダー・パラディ氏は説明する。

この楽観主義により、AI 大手は貯蓄を維持することができます。調査対象となった専門家によれば、アルファベットやメタなどの企業にとって、彼らの「戦車」は「予期せぬ緊急事態が発生した場合の重要な予備」となるため、これは重要だという。たとえば、これらの巨大企業のいずれかの業績が金融市場の失望を招いた場合、その資金を使って自社株を買い戻し、証券取引所での株価の暴落を避けることができます。

しかし、宗教に頼ることで、人工知能の世界を制御しようとする人々の回復力が大きく変わり始めています。 「マグニフィセント・セブンはますます素晴らしくなくなってきています」とアレクサンダー・ドライデンは結論づけています。

これまでのところ、アルファベット、アマゾン、アップル、テスラ、メタ、マイクロソフト、エヌビディアは、利益、少ない負債、有望な見通しなど、投資家を惹きつけるあらゆる要素を組み合わせている。借金に頼るということは、長期的に見て財務の健全性がより脆弱になっていることを意味する。インタビューした専門家らは、借金が増え続けると、これらのプレイヤーの中にはゲームから退場する人も出てくるかもしれないと示唆している。

アメリカ経済は人質になっているのか？

理由の一つは支出競争だ。 「大手テクノロジー企業は、2025年には約3,700億ドルだったのに対し、2026年には6,000億ドルを支出する予定であり、2021年にはその数字は1,000億ドルを超えませんでした」とアレクサンダー・パラディ氏は語る。これらの投資の大部分は人工知能に当てられます。その後、熱狂的なレースが始まります。 「自動車のテスラ、ソーシャルネットワークのフェイスブック、グーグルエンジンを搭載したアルファベットというように、これまでそれぞれが独自の専門分野を持っていた後、初めて両社の間に本当の競争が生まれる」とアレクサンダー・パラディ氏は指摘する。最後には敗者がなくなること必至の対決。

この投資と資金調達の競争は、「アメリカ経済を少数の主要グループの運命にますます結びつけている」とアレクサンドル・パラディ氏は強調する。 「危険なのは、これらの企業がアメリカ経済を人質に取ることだ」とアレクサンダー・ドライデンは警告する。

「これらのテクノロジー大手による AI への投資は、米国の GDP に占める割合の増加を表しています」と Alexandre Paradis 氏は指摘します。ニューヨーク・タイムズ紙が監視しているところによると、米国の科学研究も「人工知能にますます焦点を当てている」という。

したがって、この熱狂的な競争は、アメリカ経済の運命を、シリコンバレーの巨大企業が立ち上げた人工知能プロジェクトの成功にますます結びつけることを意味する。しかし、「企業に対する AI の実際の影響はまだありません」とアレクサンダー ドライデン氏は指摘します。

この意味で、米国経済はGBTチャットとその同業他社の約束と、アレクサンドル・パラディ氏が指摘するように、これらの大手企業を「中国との経済競争の技術部門」にしたホワイトハウスの恩恵に依存している。

この専門家によれば、これらの大手企業を「大きすぎてつぶせない」企業にするには、熱狂的な投資競争と政治的支援という完璧な組み合わせだという。つまり、その結果は国とその経済にとって非常に深刻であるため、公的当局は破産を許さないのです。

インタビューした専門家にとって、私たちは今後、人工知能の約束が果たされることを心から願わなければなりません。なぜなら、逆の場合、米国は前例のない状況に直面することになるだろう。つまり、幻想を売ったにもかかわらず、企業が倒産するには強大になってしまったからだ。 100年後、アルファベットが開始した融資が満期を迎えるとき、その結果を評価する時が来るだろうか？

フランス語テキスト: Sébastien Saibet |アラビア語テキスト: フセイン・アマラ

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