TSMC(2330)의 이사회는 2026년 11월 10일에 주요 전략적 투자를 승인했습니다. TSMC가 전액 출자한 해외 자회사 TSMC Partners, Ltd.는 최대 투자 한도가 미화 5억 달러인 OpenAI Group PBC의 특별주를 획득했습니다. 이러한 자본출자와 지분율 상한을 기준으로 구조개편 완료 후 OpenAI의 가치는 약 1조 2,500억 달러에 이른다. 이번 중요한 소식은 비상장 기업 OpenAI의 자본 프로필을 공개했을 뿐만 아니라 파운드리 제조 측면에서 최상위 알고리즘의 핵심까지 TSMC의 새로운 전략적 깊이를 직접 확립했습니다.

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주당 992달러는 OpenAI의 순자산 1조 2500억 달러를 기반으로 합니다.

OpenAI는 수년 동안 비영리 재단이 관리하는 Capped-Profit LLC 시스템으로 제한되었습니다. 외부 전략적 투자자는 이익 상한선이 있는 주식 또는 전환사채를 통해서만 참여할 수 있습니다. TSMC는 OpenAI Group PBC로 개편되면서 대만 증권 규정에 따라 이 주요 정보를 공개했습니다. 자기자본의 0.04% 이하에 해당하는 5억 달러의 청약 한도를 기준으로 회사의 내재 가치 평가는 공식적으로 1조 2,500억 달러에 도달했으며, 이는 총 주식 수 약 12억 6천만 개에 해당합니다. 주당 약 992달러의 가격 수준은 글로벌 기술 대기업의 가치 평가 사다리에서 OpenAI의 가치를 확립합니다.

권리, 의무 및 방어 조항: 특별주 우선 지급으로 하방 보호 네트워크 구축

계약상 권리구조 측면에서 TSMC가 이번에 청약한 것은 보통주가 아닌 법적 방어장벽이 상당한 전환우선주였다. 이 클래스의 주식은 "청산 우선권"을 누리는 것으로 명시되어 있습니다. 이는 향후 생성 AI의 상용화가 예상과 다르거나 심지어 구조 조정 및 청산에 직면할 경우 일정 수준의 청산 우선 보호를 누릴 수 있음을 의미합니다. 이 조항을 통해 TSMC는 미화 1조 2천억 달러가 넘는 높은 가치 평가 환경에 직면할 때 자산 주체의 탁월한 탄력성을 보장하고 자본 노출을 성공적으로 최소화할 수 있습니다.

전환사채, IPO 부가가치 열차를 탈 것으로 예상되는 슈퍼 레버리지

하방 보호 외에도 이러한 특별주에 내장된 "전환권"은 TSMC가 자본 이득을 통제하는 핵심 메커니즘입니다. 오픈AI가 향후 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-1 사업설명서를 공식 제출하고 공개상장(IPO)을 개시할 경우 TSMC는 상장 후 유동성 프리미엄을 전액 확보하기로 합의한 대로 특별주를 표준거래보통주로 전환할 수 있다. 이 메커니즘은 공격을 위해 전진하고 방어를 위해 후퇴할 수 있는 장기 청약 영장을 보유하는 것과 같습니다. 이는 제한된 비공개 지분 양도의 교착 상태를 피할 뿐만 아니라 ASML 및 ARM의 일괄 매각의 미래 수익 모델을 위한 제도적 채널을 확보합니다.

이 기사 TSMC가 OpenAI 특별 재고 조건을 공개합니다! 주당 992달러로 기업가치 1조 2500억 달러 상승 에 처음 등장 체인 뉴스 ABMedia。