O porta-voz da Reserva Federal, Nick Timiraos, acredita que três relatórios consecutivos de forte inflação tornaram quase impossível aumentar as taxas de juro em Dezembro. O debate político centrou-se na questão de saber se deveria aumentar as taxas de juro em duas jardas de cada vez, ou manter uma jarda de cada vez, mas aumentar a frequência dos aumentos das taxas de juro. (Resumo preliminar: As subidas das taxas de juro podem acelerar no Inverno! Logan, membro votante da Fed, defendeu pelo menos outro aumento de 2 pontos, e o Deutsche Bank previu que o aperto se estenderá até ao próximo ano) (Suplemento de base: A Reserva Federal permanecerá em espera! Manter as taxas de juro em 3,75%-4,00%, com dois votos a insistir no aumento das taxas de juro em mais 1 ponto) A discussão sobre o aumento das taxas de juro da Reserva Federal em Dezembro está a mudar em extensão e ritmo. Os repórteres do "Wall Street Journal" Nick Timiraos e Matt Grossman apontaram no último relatório que os dados contínuos de inflação forte aumentaram muito a possibilidade de aumento das taxas de juros na reunião de 8 a 9 de dezembro, e também reabriram discussões sobre a aceleração do aperto. O ponto de discórdia não é apenas quanto aumentará na próxima vez. As autoridades também terão de avaliar se esta ronda de aumentos das taxas de juro exigirá apenas mais alguns pequenos ajustamentos ou se será necessária uma campanha de aperto mais longa para arrefecer as pressões sobre os preços. A inflação subjacente aumentou 0,3% pelo terceiro mês consecutivo, pressionando os aumentos graduais das taxas de juro. O Bureau of Labor Statistics dos EUA anunciou que o núcleo do índice de preços ao consumidor, excluindo alimentos e energia, aumentou mensalmente em outubro, com ajuste sazonal de 0,3%, o mesmo que em agosto e setembro. O aumento registado num único mês não acelerou, mas também não conseguiu abrandar ainda mais durante três meses consecutivos. O Wall Street Journal observou que os preços básicos subiram a uma taxa anualizada de 3,7% nos três meses até outubro, acima do ganho anualizado de 1,6% nos três meses até julho. O fortalecimento das tendências de preços a curto prazo desafiou a posição anterior dos responsáveis ​​de não estarem dispostos a aumentar continuamente as taxas de juro. Em Outubro, as autoridades tentaram minimizar as apostas do mercado numa rápida sucessão de subidas das taxas, mas agora o novo relatório de inflação está a forçá-las a reavaliar se um ajustamento lento será suficiente para conter os preços, ou se exigirá um aperto mais profundo mais tarde. Um aumento de 2 pontos por vez e um aumento de 1 ponto em sucessão são dois caminhos de aceleração. Há duas formas de acelerar o aperto: aumentar directamente as taxas de juro em 50 pontos base em Dezembro, o que equivale a 2 pontos; ou manter a taxa de 25 pontos base e 1 ponto de cada vez, mas aumentar a possibilidade de subidas subsequentes das taxas de juro em Janeiro do próximo ano e não prolongar mais o período de observação entre duas subidas das taxas de juro. No seu discurso antes da divulgação do IPC, o Governador da Fed Waller defendeu que se o núcleo do IPC aumentasse cerca de 0,3% ou mais em Outubro, um aumento de 2 pontos nas taxas de juro deveria ser considerado em Dezembro. Os dados mais recentes ficaram dentro do intervalo proposto por ele, acrescentando mais foco ao apelo por um aumento maior da taxa única. No entanto, acelerar não significa necessariamente ganhar 2 jardas de cada vez. O relatório citou Matthew Luzzetti, economista-chefe para os EUA do Deutsche Bank, que considera que um aumento de 1 metro em cada uma das reuniões consecutivas é agora mais provável de ser uma opção; ele espera um aumento de 1 jarda em cada uma das próximas três reuniões. A Presidente do Fed de Filadélfia, Anna Paulson, é a favor de ajustamentos graduais para dar às famílias e às empresas tempo para se adaptarem. Ela acredita que se a pressão sobre os preços começar a ser transmitida aos salários ou às expectativas de inflação das pessoas, será mais necessário acelerar o ritmo, e ela ainda não viu isso acontecer. A forma como o presidente integra as diferenças afectará a extensão e o intervalo dos aumentos das taxas de juro. Numa publicação na noite de 11 de Novembro, hora de Taipei, Timiraos resumiu as opções como um aumento gradual de 1%, um aumento antecipado de 2% ou uma previsão de subidas mais intensas das taxas de juro de 1%. Ele acredita que tais escolhas tácticas são muitas vezes definidas pela integração do presidente, citando como exemplos as decisões de Greenspan em 1994, 2000 e de Ball em 2022. O Wall Street Journal destacou que Kevin Warsh, que assumiu a presidência este ano, ainda tem poucas instruções claras sobre como responder a tais dados. Por um lado, as autoridades preocupam-se com a possibilidade de um aumento demasiado lento e com a possibilidade de a inflação continuar; por outro lado, devem também ponderar se um aperto mais rápido irá arrefecer a economia mais do que o necessário. Esta discordância diz respeito tanto à amplitude de disparo único quanto ao intervalo de decisão. Mesmo que aumente apenas um metro de cada vez, se as taxas de juro forem aumentadas continuamente em vez de em reuniões alternadas, as taxas de juro ainda atingirão níveis mais elevados mais rapidamente e o tempo para as famílias e as empresas se ajustarem ao aumento dos custos dos empréstimos também será encurtado. Relatórios relacionados: O Governador do Fed, Waller, é agressivo: está inclinado a aumentar as taxas de juro em 1 ponto em Dezembro. Se o IPC ainda estiver alto em outubro, ele deve considerar 2 pontos. Os falcões da Fed apelam a pelo menos mais dois aumentos das taxas de juro e os rendimentos das obrigações dos EUA estão a disparar. O megafone do Fed avisa: O relatório do IPC de Maio não ajudará a reduzir as taxas de juro! O foco do Fed volta a ser “Devemos reiniciar o aumento das taxas de juros?” Aviso de volatilidade! Esta noite, às 21h30, aparecerão folhas de pagamento não agrícolas e a chance de aumento das taxas de juros em dezembro ultrapassou 60%. [Presidente do Federal Reserve: Há pouco suspense sobre o aumento das taxas de juros em dezembro, o foco se volta para o primeiro ou segundo] Este artigo foi publicado pela primeira vez em "Dongzone Trends - a mídia de notícias blockchain mais influente" pela BlockTempo.