Os dados de inflação nos EUA em Outubro foram superiores às expectativas do mercado e, juntamente com os sinais agressivos dos responsáveis da Reserva Federal, as expectativas do mercado para um aumento das taxas de juro em Dezembro aumentaram ainda mais.Bitcoin(BTC) As ações dos EUA caíram para mínimos de 11 semanas após a abertura na terça-feira, uma vez caindo abaixo de US$ 73.000.
IPC de outubro acima das expectativas do mercado
Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) aumentou 0,4% mensalmente em outubro, superior às expectativas do mercado de 0,3%, mas inferior ao aumento de 0,6% em setembro. O núcleo do IPC (excluindo alimentos e energia) aumentou 0,3% mensalmente, igual ao mês anterior e superior às expectativas do mercado de 0,2%.
Devido à incapacidade de recolher dados relevantes durante a paralisação do governo dos EUA em 2025, o Bureau of Labor Statistics não anunciou a taxa de crescimento anual do IPC desta vez. Portanto, o mercado só consegue observar as variações da inflação através do aumento mensal.
Em termos de detalhes, o índice da habitação aumentou 0,3% em Outubro, representando mais de 30% do aumento global do IPC nesse mês; os preços dos alimentos aumentaram 0,5%, dos quais a alimentação em casa aumentou 0,4% e o preço da alimentação fora de casa aumentou 0,5%. O índice energético subiu 0,7%, muito abaixo dos 5,2% de Setembro, indicando que o poder dos preços da energia para impulsionar a inflação global enfraqueceu.
No entanto, o economista Robin Brooks acredita que os detalhes gerais do relatório ainda são decepcionantes. Salientou que Outubro foi o pico da segunda vaga de choques em grande escala nos preços do petróleo este ano, e o aumento dos custos da energia pode ainda ser transmitido ao núcleo da inflação, fazendo com que as pressões sobre os preços persistam.
As chances de aumento das taxas de juros em dezembro aumentam, os rendimentos dos títulos dos EUA sobem
Antes da divulgação dos dados de inflação, o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, havia falado na terça-feira, dizendo que mesmo que a inflação esfriasse a partir de setembro, ele ainda apoiaria um aumento da taxa de juros de 25 pontos base em dezembro. Se os dados da inflação forem significativamente mais fortes, a Fed poderá até considerar aumentar as taxas de juro em 50 pontos base.
Os dados do CME FedWatch mostram que antes da divulgação do IPC, as expectativas do mercado para um aumento de 25 pontos base nas taxas de juros em dezembro atingiram 96,3%. Após a divulgação dos dados, o mercado ajustou ainda mais o seu julgamento sobre a política monetária, esperando uma probabilidade de 85,3% de um aumento da taxa de juro de 25 pontos base e uma probabilidade de 14,7% de um aumento da taxa de juro de 50 pontos base.
O mercado obrigacionista também reflectiu rapidamente as expectativas de subidas das taxas de juro. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 6,5 pontos base para 4,93%, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos, que é mais sensível à política de taxas de juro, subiu 14 pontos base para 4,69%, reflectindo que os comerciantes começaram a ter em conta a possibilidade de um aumento acentuado das taxas de juro por parte da Reserva Federal.
O Bitcoin ficou sob pressão adicional, caindo para cerca de US$ 72.700 em meio a expectativas de aumento das taxas de juros.
Ações de tecnologia sob pressão, mercado se concentra na pressão de venda da Nasdaq
As ações dos EUA também são afetadas pelas expectativas de inflação e aumentos nas taxas de juros. O Nasdaq Composite fechou em queda de 0,74%, mas as ações de tecnologia em geral permaneceram sob pressão. As ações da Nvidia caíram cerca de 5,5%, já que o mercado também se concentrou no lançamento de uma investigação independente pelo conselho de administração da empresa para saber se o CEO Jen-Hsun Huang foi alvo de agências de inteligência estrangeiras.
A Mosaic Asset Company, uma empresa de investigação comercial, salientou que a inflação nos EUA continua a ser superior à meta de 2% da Reserva Federal, e o relatório de emprego de Outubro mostra que o mercado de trabalho ainda é resiliente, o que reduziu as preocupações do mercado sobre um abrandamento económico e aumentou a margem para a Reserva Federal manter políticas restritivas.
No entanto, a agência também observou uma pressão de venda bastante extrema sobre a Nasdaq, incluindo o rácio de volume de opções de compra/venda de ações (Put/Call Ratio) subindo acima de 1, ainda mais alto do que o nível de abril de 2025, quando a guerra comercial desencadeou uma liquidação no mercado.
A Mosaic acredita que este tipo de aversão extrema ao risco também pode significar que a pressão de venda no mercado está se aproximando do seu pico, proporcionando outra possibilidade para a Nasdaq formar um fundo de longo prazo.
No geral, embora a inflação tenha arrefecido em Outubro em comparação com Setembro, as principais pressões sobre os preços foram ainda mais elevadas do que o esperado e o mercado de trabalho permaneceu resiliente, tornando menos provável que a Fed recorresse à flexibilização no curto prazo. A seguir, o mercado prestará muita atenção à decisão sobre as taxas de juros de dezembro e ao impacto adicional do ambiente de altas taxas de juros sobre ativos de risco, como ações de tecnologia e Bitcoin.
