Данные по инфляции в США в октябре оказались выше ожиданий рынка, и в сочетании с ястребиными сигналами со стороны представителей Федеральной резервной системы рыночные ожидания повышения процентных ставок в декабре еще больше возросли.Биткойн(BTC) Акции США упали до 11-недельного минимума после открытия во вторник, однажды упав ниже $73 000.
Октябрьский индекс потребительских цен выше ожиданий рынка
Данные, опубликованные Бюро статистики труда США (BLS), показали, что индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился на 0,4% ежемесячно в октябре, что выше ожиданий рынка на 0,3%, но ниже, чем увеличение на 0,6% в сентябре. Базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) увеличился на 0,3% ежемесячно, что было таким же, как и в предыдущем месяце, и превысило рыночные ожидания на уровне 0,2%.
Из-за невозможности собрать соответствующие данные во время закрытия правительства США в 2025 году, Бюро статистики труда на этот раз не объявило годовые темпы роста индекса потребительских цен. Таким образом, рынок может наблюдать изменения инфляции только через ежемесячный рост.
Говоря подробнее, индекс жилищного строительства в октябре увеличился на 0,3%, что составило более 30% общего прироста индекса потребительских цен в этом месяце; цены на продукты питания выросли на 0,5%, из них продукты питания дома выросли на 0,4%, а цены на питание вне дома увеличились на 0,5%. Энергетический индекс вырос на 0,7%, что намного ниже сентябрьских 5,2%, что указывает на то, что сила цен на энергоносители, способствующая общей инфляции, ослабла.
Однако экономист Робин Брукс считает, что общие детали отчета по-прежнему разочаровывают. Он отметил, что октябрь стал пиком второй волны крупномасштабных потрясений цен на нефть в этом году, и рост цен на энергоносители может в дальнейшем привести к базовой инфляции, что приведет к сохранению ценового давления.
Шансы на повышение процентных ставок в декабре растут, доходность облигаций США растет
Перед публикацией данных по инфляции глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер ранее во вторник заявил, что даже если инфляция с сентября снизится, он все равно поддержит повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Если данные по инфляции окажутся значительно сильнее, ФРС может даже рассмотреть вопрос о повышении процентных ставок на 50 базисных пунктов.
Данные CME FedWatch показывают, что до публикации индекса потребительских цен рыночные ожидания повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре однажды достигли 96,3%. После публикации данных рынок еще больше скорректировал свое мнение о денежно-кредитной политике, ожидая 85,3%-ную вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов и 14,7%-ную вероятность повышения процентной ставки на 50 базисных пунктов.
Рынок облигаций также быстро отразил ожидания повышения процентных ставок. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 6,5 базисных пунктов до 4,93%, в то время как доходность 2-летних казначейских облигаций, которые более чувствительны к политике процентных ставок, выросла на 14 базисных пунктов до 4,69%, отражая то, что трейдеры начали учитывать возможность резкого повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.
Биткойн оказался под дальнейшим давлением, упав примерно до $72 700 на фоне ожиданий ужесточения процентных ставок.
Акции технологических компаний под давлением, рынок сосредоточен на давлении продаж Nasdaq
На акции США также влияют ожидания инфляции и повышения процентных ставок. Nasdaq Composite закрылся снижением на 0,74%, но акции технологических компаний в целом остались под давлением. Акции Nvidia упали примерно на 5,5%, поскольку рынок также сосредоточился на совете директоров компании, который начал независимое расследование того, стал ли генеральный директор Джен-Сюнь Хуан преследуемым иностранными спецслужбами.
Компания Mosaic Asset, торговая исследовательская фирма, отметила, что инфляция в США по-прежнему превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%, а октябрьский отчет о занятости показывает, что рынок труда по-прежнему устойчив, что уменьшило обеспокоенность рынка по поводу экономического спада и увеличило возможности Федеральной резервной системы для продолжения ужесточения политики.
Тем не менее, агентство также наблюдало весьма сильное давление со стороны продавцов на Nasdaq, в том числе соотношение объемов пут/колл акций (Put/Call Ratio) поднялось выше 1, что даже выше уровня апреля 2025 года, когда торговая война спровоцировала рыночную распродажу.
Mosaic полагает, что такое крайнее неприятие риска может также означать, что давление продаж на рынке приближается к своему пику, предоставляя Nasdaq еще одну возможность сформировать долгосрочное дно.
В целом, хотя инфляция в октябре снизилась по сравнению с сентябрем, базовое ценовое давление все еще было выше, чем ожидалось, а рынок труда оставался устойчивым, что снижало вероятность того, что ФРС перейдет к смягчению политики в краткосрочной перспективе. Затем рынок обратит пристальное внимание на декабрьское решение по процентной ставке и дальнейшее влияние среды высоких процентных ставок на рисковые активы, такие как технологические акции и биткойны.
