![[Titanium Morning News] Ли Цян подписал приказ Госсовета и объявил о пересмотренных «Правилах управления фондом»; Alibaba планирует выделить Pingtou Ge и провести независимый листинг в Гонконге; Определен ценовой диапазон IPO Anthropic, а целевая рыночная стоимость составляет около 1 триллиона долларов США, что ниже ожидаемого.](/api/image?url=https%3A%2F%2Fimages.tmtpost.com%2Fuploads%2Fimages%2Fzhaopian%2Fnuxtpic%2Fchange_logo3%2Fog_image.png)
(Автором данной статьи является официальный аккаунт Titanium Media, и Titanium Media уполномочена ее публиковать)
[Titanium Media Comprehensive] Согласно сообщению информационного агентства Синьхуа от 10 ноября, премьер-министр Госсовета Ли Цян недавно подписал приказ Госсовета объявить о пересмотренных «Правилах управления фондами», которые вступят в силу 1 января 2027 года. «Правила» направлены на укрепление доверия к фондам и содействие здоровому и упорядоченному развитию фондов. Положение состоит из 8 глав и 79 статей. Основное содержание редакции следующее:
Во-первых, необходимо улучшить общие принципиальные требования. Уточняется, что работа фонда придерживается руководства Коммунистической партии Китая, усиливает требования к партийно-строительной работе, а также предусматривает, что фонд должен следовать принципам законности, добровольности, добросовестности, открытости, прозрачности и некоммерчности при осуществлении общественно-благотворительной деятельности.
Во-вторых, усовершенствовать систему управления регистрацией. Уточнить уровень управления регистрацией и уставный капитал, постоянно продвигать прямую регистрацию, уточнять требования к процедурам регистрации изменений и уточнять процедуры ликвидации перед отменой.
В-третьих, усовершенствование механизма внутреннего управления. Усилить ответственность спонсоров и ответственных лиц, улучшить полномочия организации и правила процедуры, а также запретить ответственным лицам, директорам, руководителям и т. д. использовать родственные отношения во вред интересам фонда, бенефициарам и общественным интересам общества.
Четвертое – стандартизировать управление деятельностью. Улучшить требования к сбору средств, пожертвованиям, финансированию и другим видам деятельности, а также регулировать общественный сбор средств в Интернете и совместный общественный сбор средств. Укрепить управление собственностью и дать понять, что все доходы должны использоваться на цели общественного благосостояния. Строгое управление проектами требует отслеживания и управления реализацией проекта.
В-пятых, необходимо усилить раскрытие информации и самодисциплину в отрасли. Уточнить обязательства фонда по раскрытию информации, разблокировать каналы социального надзора, а также установить и улучшить отраслевые нормы.
В-шестых, усилить комплексный надзор. Уточнить обязанности агентств по управлению регистрацией, подразделений по надзору за бизнесом, отделов управления промышленностью и т. д., консолидировать обязанности всех сторон и сформировать совместную регулирующую силу.
Выдержка из Титаниум Медиа:
Хотя интерес компаний к внедрению гуманоидных роботов продолжает расти, из-за таких факторов, как падение цен и ограниченная зрелость продукта, коммерциализация, как ожидается, будет отложена примерно на год, а движение отрасли к крупномасштабному развитию все равно будет постепенным. Этот раунд восстановления сектора роботов-гуманоидов в основном обусловлен тремя основными факторами: во-первых, краткосрочным внедрением, поскольку в середине 2026 года настроения рынка были слабыми; во-вторых, ожидается, что прорыв в новейших моделях большого языка (LLM) ускорит развитие воплощенного интеллекта; в-третьих, Ван Синсин, основатель, председатель и технический директор Yushu Technology, выступил с более оптимистичными заявлениями, предсказав, что переломный момент в интеллектуальных технологиях наступит в период с 2027 по 2028 год.
——Морган Стэнли
Корректировка второго полугодия 2026 года еще не преодолела историческую закономерность, и в следующем раунде широкополосного роста, скорее всего, по-прежнему будет доминировать тенденция индустрии искусственного интеллекта. До марта и апреля 2027 года может произойти отскок перепроданности, и у акций A в целом больше не будет возможности достичь новых минимумов. После марта-апреля 2027 года этот раунд рыночной корректировки может достичь нижней точки, после чего последует увеличение структурных возможностей и активных тем, и в ходе этого процесса может быть достигнут новый консенсус. Во втором полугодии 2027 года мы с нетерпением ожидаем начала «второго этапа подъема», и может произойти явный поворотный момент от резонансных встречных ветров среды распределения активов, отраслевых тенденций, а также спроса и предложения капитала к резонансным попутным ветрам.
—— Фу Цзинтао, главный аналитик Shenwan Hongyuan Research Strategy
Отечественные компании:
10 ноября Alibaba объявила, что планирует выделить свою дочернюю компанию Pingtouge (Shanghai) Technology Co., Ltd., находящуюся в ее полной собственности, для независимого листинга на основной площадке Гонконгской фондовой биржи. Гонконгская фондовая биржа подтвердила, что Alibaba может осуществить это выделение, а Pingtou Ge подала заявку на листинг (форма A1) на Гонконгскую фондовую биржу в конфиденциальной форме 11 сентября 2026 года. Выделение планируется провести посредством глобального размещения акций H, включая публичное размещение в Гонконге и размещение среди институциональных и профессиональных инвесторов. В Alibaba заявили, что Pingtouge в настоящее время является ведущим поставщиком полнофункциональных чипов для центров обработки данных в Китае, а соответствующие чипы могут обеспечить вычислительные решения системного уровня. Ожидается, что после завершения выделения Pingtouge останется дочерней компанией Alibaba. В настоящее время масштаб, структура и корректировка доли акций Alibaba в глобальном предложении еще не определены. Для выделения по-прежнему требуется одобрение Листингового комитета Гонконгской фондовой биржи, а также завершение подачи документов в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая и других процедур.
10 ноября платформа iMoutai заявила, что оптимизирует механизм продаж Kweichow Moutai на основе потребительского спроса на спиртные напитки и постепенно перейдет от нынешней модели «запланированной срочной покупки» к модели «ежедневных продаж». Он будет использовать доставку на основе данных для содействия адаптации спроса и предложения и дальнейшего улучшения опыта покупки спиртных напитков потребителями. Начиная с 11 ноября, 16 продуктов Kweichow Moutai будут использовать модель динамического пополнения в течение всего дня, а другие продукты Kweichow Moutai продолжат выпускаться с использованием исходной модели.
10 ноября TSMC объявила, что в целях реагирования на долгосрочное планирование производственных мощностей на основе прогнозов рыночного спроса и планов развития технологий совет директоров утвердил бюджет капитальных вложений в размере примерно 40,927 миллиардов долларов США, который в основном включает в себя: создание и модернизацию производственных мощностей с использованием передовых технологий; создание и модернизация мощностей по производству современной упаковки, зрелых и/или специальных процессов; строительство заводов и проектирование заводских объектов; Бюджет капитальных затрат на НИОКР на 2027 год, текущий бюджет капитальных затрат и капитализированный бюджет арендованных активов.
Донг Минчжу отреагировал на снижение производительности Gree Electric в этом году
10 ноября Донг Минчжу, председатель Gree Electric Appliances, рассказал о снижении производительности в этом году в программе Tmall Double 11 «Бюро предложений жизни». Дун Минчжу сказал, что, поскольку цена на медь растет, а цена на медь в 5-6 раз превышает цену на алюминий, если вы хотите сохранить бренд, вы должны отказаться от некоторой прибыли, поэтому Gree Electric настаивает на использовании меди для обеспечения качества. «Алюминий, безусловно, можно производить, но стабильность, надежность и экологичность — все это под вопросом, и жертвами станут потребители». Она сказала, что Gree Electric скорее потеряет миллиарды прибыли в этом году, чем снизит качество своей продукции.
10 ноября юридический отдел Li Auto опубликовал документ, в котором говорилось, что в отношении вербовки онлайн-сообществом людей для размещения заказов под названием «Идеальная скидка на групповую покупку i6» компания заявила, что эта деятельность не имеет ничего общего с Li Auto и что Li Auto не организовывала и не уполномочила какую-либо организацию или человека осуществлять эту деятельность. Li Auto сообщила о сложившейся ситуации в полицию и будет активно сотрудничать со следствием.
Новая система хранения данных Huawei готовится к коммерческим испытаниям
10 ноября стало известно, что новая система хранения данных Huawei собирается начать коммерческие испытания, что знаменует собой переход технологии от лабораторной проверки к совместной проверке в реальных сценариях клиентов. Две недели назад Fujifilm только что объявила, что продолжит инвестировать и расширять производственные мощности своего бизнеса по производству ленточных носителей с 2026 по 2028 финансовый год. Это также первое крупномасштабное расширение мощностей по производству ленточных лент со стороны Fujifilm за последние 20 лет. За частым увеличением инвестиций технологических гигантов стоит изменение спроса на хранилища, вызванное созданием инфраструктуры искусственного интеллекта. Поскольку обучение больших моделей, логический вывод и корпоративные приложения продолжают генерировать новые данные, требования центров обработки данных к хранилищам расширяются от обеспечения высокоскоростного чтения и записи в вычислительном процессе до долгосрочного хранения и управления данными.
Цзя Гуолун заложил капитал Сибэя, сумма которого превышает 26,6 миллиона долларов.
10 ноября стало известно, что Цзя Гуолун заложил весь капитал, которым он непосредственно владел во Внутренней Монголии Xibei Catering Group Co., Ltd., пекинскому филиалу Шанхайского банка развития Пудун. Заложенная сумма акционерного капитала составила 26,604027 млн юаней. Залог акций в настоящее время действителен. Стоит отметить, что в сентябре этого года жена Цзя Голуна Чжан Липин заложила весь капитал Xibei, непосредственно принадлежащий банку, при этом сумма залогового капитала составила 5,400005 юаней.
Soochow Securities объявила, что Комитет Шанхайской фондовой биржи по рассмотрению слияний, поглощений и реорганизации планирует провести свое 23-е заседание по рассмотрению в 2026 году 17 ноября для рассмотрения заявки компании на выпуск акций и выплату денежных средств для приобретения активов и связанных с этим транзакций. Компания получила письмо о реализации заключений от Аудиторского центра Шанхайской фондовой биржи 9 ноября и представила отчет о реструктуризации (проект для собрания) и другие документы 10 ноября. После завершения сделки Donghai Securities станет холдинговой дочерней компанией Soochow Securities. По данным на конец июня 2026 года, общие активы Soochow Securities, как ожидается, достигнут 314 млрд юаней, а чистые активы, принадлежащие материнской компании, составят 54,5 млрд юаней, увеличившись на 31% и 26% соответственно. Эта сделка является первым случаем слияния и поглощения фирм по ценным бумагам в разных городах префектуры одной провинции в отрасли ценных бумаг. Сделке необходимо получить соответствующее одобрение, одобрение или регистрацию, прежде чем она сможет быть реализована.
Основатель Zulijian стал фигурантом расстрела за злоупотребление доверием
Проверка Tianyan показывает, что недавно основатели Zulijian Shoes for the Elderly Чжан Цзинкан, Чжан Шаокан, Синь Цзюньлань и Suixian Zulijian Shoes Co., Ltd. были внесены в список нечестных лиц (лаолай) Народным судом округа Фэйси, поскольку они имели возможность выполнять, но отказывались выполнять свои обязательства, указанные в действующих юридических документах. Сумма сделки составила более 1,9542 миллиона юаней. Компания Suixian Zulijian Shoes Co., Ltd. была основана в декабре 2017 года. Законным представителем является Чжан Цзинкан, уставный капитал которой составляет около 100 миллионов юаней. Сфера ее деятельности включает производство и продажу обуви и обувных материалов, оборудования для фитнеса, аппаратов для педикюра, продажу массажного оборудования и т. д., и ею совместно владеют Чжан Цзинкан и Чжан Шаоканг. Стоит отметить, что многие компании под именем Чжан Цзинкан стали нечестными людьми (лао лай) и были ограничены в высоком потреблении.
Иностранные предприятия:
10 ноября компания Anthropic, занимающаяся искусственным интеллектом, обновила свой проспект. Компания планирует выпустить и продать в общей сложности 825 миллионов акций по цене от 70 до 78 долларов США за акцию, при этом масштаб финансирования IPO составит примерно 64,35 миллиарда долларов США. Среди них Anthropic выпустит 801,4 миллиона новых акций, а существующие акционеры продадут 23,6 миллиона акций. Кроме того, Anthropic также планирует привлечь 26 миллиардов долларов США посредством отдельной сделки по частному размещению. В число технологических компаний, участвующих в инвестициях, входят Google, Microsoft, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron Technology и TSMC. С учетом частных размещений общий размер выпуска акций Anthropic и связанных с ними транзакций достигнет максимальной суммы в 90,4 млрд долларов США, что превышает рекорд финансирования в 86,2 млрд долларов США, установленный IPO SpaceX в июне этого года. Исходя из верхнего предела диапазона цен выпуска в 78 долларов США за акцию, базовая рыночная стоимость Anthropic после завершения IPO и частного размещения составит примерно 1,02 триллиона долларов США. Включая опционы на акции, акции с ограниченным доступом и другие потенциальные акции, его полностью разводненная оценка достигает примерно 1,4 триллиона долларов.
Nvidia и Дженсен Хуанг пострадали от коллективного иска акционеров
Совет директоров NVIDIA объявил 8 ноября, что начнет независимое расследование обвинений, касающихся личных дел, связанных с генеральным директором Дженсеном Хуангом. Девятый раз по местному времени цена акций Nvidia упала, в конечном итоге упав на 4,27% до 178,67 долларов США за акцию, при этом ее рыночная стоимость сократилась примерно на 193 миллиарда долларов США (приблизительно 1 288,2 миллиарда юаней). Через пять минут после закрытия фондового рынка США компаниям Nvidia и Хуангу Дженсену был предъявлен коллективный иск акционеров, обвиняющий их в мошенничестве с акционерами. До того, как разразился этот скандал, цена акций Nvidia уже находилась под давлением. Обеспокоенность рынка по поводу оценки компаний, работающих в сфере ИИ, продолжает накаляться, и сектор ИИ в целом страдает от распродаж. Цена акций Nvidia упала почти на 20% за последний месяц.
Чистый убыток SoftBank Group в первой половине финансового года составил 768 миллиардов иен.
10 ноября SoftBank Group объявила результаты за первое полугодие 2026 финансового года, завершившегося 30 сентября 2026 года. За отчетный период чистый объем продаж компании составил 4,24 трлн иен, увеличившись на 13,3% в годовом исчислении; убытки до налогообложения составили 438,7 млрд иен по сравнению с прибылью до налогообложения в 3,69 трлн иен за тот же период прошлого года; чистые убытки, приходящиеся на владельцев материнской компании, составили 768 миллиардов иен по сравнению с чистой прибылью в 2,92 триллиона иен за тот же период прошлого года. Резкое снижение инвестиционных доходов является важным фактором изменения показателей. За отчетный период инвестиционный доход группы составил 1,73 трлн иен, что на 56% меньше, чем в прошлом году. Среди них инвестиционный бизнес холдинговой компании зафиксировал инвестиционный доход в размере 1,08 триллиона иен, в основном за счет дохода в размере 1,06 триллиона иен, полученного от акций Intel; инвестиционный доход Vision Fund упал до 705,6 млрд иен с 3,42 трлн иен за аналогичный период прошлого года.
Направление политики:
10 ноября Хуан Вэйжу, заместитель директора департамента социального развития Национальной комиссии развития и реформ, заявил, что в период «15-й пятилетки» стало очевидным противоречие между предложением и спросом на среднее и высшее образование. На следующем этапе мы продолжим поддерживать строительство обычных учебных корпусов средней школы, общежитий, столовых, игровых площадок и других объектов, улучшать условия обучения детей и увеличивать потенциал предоставления дипломов. Ожидается, что тревога, связанная с невозможностью поступить в обычные средние школы из-за недостаточного количества ученых степеней, еще больше уменьшится. Кроме того, мы будем поддерживать создание нескольких новых исследовательских университетов в тех местах, где позволяют условия, построим ряд профессиональных школ довузовского образования с отличительными образовательными характеристиками, расширим предложение высококачественных ресурсов высшего образования по нескольким каналам и предоставим детям больше выбора.
Министерство промышленности и информационных технологий недавно одобрило десять компаний для запуска пилотного бизнеса по предоставлению услуг по защите номеров и выделило 700 ресурсов специальных номеров соответствующим компаниям. Под бизнесом по защите номеров подразумевается бизнес, которому компании, занимающиеся интернет-платформами, такие как компании по доставке еды и онлайн-услуги по вызову пассажиров, доверяют выделять временные телефонные номера отдельным пользователям для замены реальных номеров мобильных телефонов, чтобы снизить риск утечки номеров пользователей. Если пользователь проверяет службу защиты номера при оформлении заказа, общение с курьером или водителем онлайн-заказчика будет осуществляться по 15-значному выделенному номеру, начинающемуся с 700, а реальные номера мобильных телефонов общающихся сторон не будут отображаться друг другу. В соответствии с требованиями «Уведомления о запуске пилотного бизнеса по защите номеров», выпущенного Министерством промышленности и информационных технологий, первые 10 компаний получили квалификацию поставщика платформы приложений и получили разрешение на использование 700 ресурсов специальных номеров в качестве промежуточных номеров соответствия. Они проведут пилотное исследование бизнеса по предоставлению услуг по защите номеров на вынос, онлайн-заказов и других сценариев. На основе пилотного исследования Министерство промышленности и информационных технологий будет постепенно продвигать бизнес по защите номеров, чтобы охватить больше сценариев и больше предприятий.
10 ноября Китайская футбольная ассоциация опубликовала «Правила осуществления проверки финансового здоровья клубов китайской профессиональной футбольной лиги (испытательная)», которая будет официально запущена на экспериментальной основе с 1 января 2027 года. Что касается контроля над расходами и заработной платой, новые правила продолжают установленные финансовые красные линии национальных профессиональных лиг и уточняют годовые лимиты общих расходов для клубов всех уровней. Среди них общий годовой лимит расходов клубов китайской Суперлиги составляет 600 миллионов юаней, клубов первой лиги Китая - 200 миллионов юаней, а клубов второй лиги Китая - 50 миллионов юаней. Стандарты зарплат игроков также сохраняют четкий градиент. Предел годовой зарплаты до уплаты налогов для отечественных игроков китайской Суперлиги составляет 5 миллионов юаней, а средняя годовая зарплата команды - 3 миллиона юаней. Для индивидуальной и общей годовой зарплаты иностранных игроков установлены соответствующие верхние пределы, а также подробно уточнен уровень расчета зарплаты натурализованных игроков. За регулярные нарушения, такие как перерасход средств, чрезмерная заработная плата и незаконная выдача бонусов, новые правила устанавливают градиентные штрафы, такие как штрафные баллы, ограничения на регистрацию переводов и исправление сроков. Новые правила направлены на жесткую борьбу с финансовым мошенничеством и четко квалифицируют подписание контрактов «инь» и «ян», подделку аудиторских материалов, ложное представление финансовых данных и воспрепятствование проверочной работе как серьезные нарушения. После проверки клуб будет лишен результатов за текущий сезон, а виновные в серьезных правонарушениях будут понижены в должности. Причастным игрокам и персоналу также грозят долгосрочные дисквалификации и другие штрафы, что значительно увеличит стоимость финансовых нарушений.
Котировки фондового рынка:
Мудрость: планы по выкупу акций H с максимальной суммой в 4 миллиарда гонконгских долларов
10 ноября Zhipu объявила, что после получения предложения о выкупе акций от председателя доктора Лю Дебина компания планирует время от времени выкупать акции H компании на открытом рынке в соответствии с общим разрешением на выкуп акций H, предоставленным акционерами компании на ежегодном собрании акционеров 22 июня 2026 года. Разрешение на выкуп будет действовать до более раннего из следующих событий: конца 2026 года компании. годовое собрание акционеров; или дату принятия акционерами специального решения на собрании акционеров об отзыве или изменении разрешения на выкуп. Ожидаемая общая сумма плана обратного выкупа акций ограничена 4 миллиардами гонконгских долларов, а общее количество акций H, подлежащих выкупу в соответствии с планом обратного выкупа акций, не должно превышать 1% от общего количества выпущенных акций Компании на дату настоящего объявления.
10 ноября Huapei Power опубликовала объявление об аномальных колебаниях торгов акциями. Компания была обеспокоена тем, что некоторые СМИ отнесли компанию к понятиям, связанным с «гуманоидными роботами». После самопроверки в июле 2025 года компания создала дочернюю компанию Shanghai Huapei Digital Embodied Intelligent Technology Co., Ltd. (именуемую «Huapei Embodied»). Ее основной деятельностью являются исследования и разработки, производство и продажа шестимерных датчиков силы, интегрированных модулей суставов и других компонентов. Сопутствующие продукты могут найти применение в области робототехники. Среди них шестимерный датчик силы является расширением и расширением оригинальных продуктов автомобильных датчиков компании в новых бизнес-сценариях. Он не предполагает серьезных изменений в основных технологиях, а сопутствующие продукты еще не приносят дохода бизнесу. Существует также большая неопределенность в отношении последующего расширения рынка. Ожидается, что это не окажет существенного влияния на результаты деятельности компании в краткосрочной перспективе.
Другое важное содержание:
МИД: Китай и США поддерживают связь по вопросам взаимодействия глав двух государств в течение года
10 ноября официальный представитель МИД Го Цзякунь провел очередную пресс-конференцию. Репортер задал вопрос о встрече глав государств Китая и США. Го Цзякунь сообщил, что Китай и США поддерживали связь по вопросам взаимодействия между главами двух государств в течение года.
Общая вычислительная мощность Китая достигла 3,1 миллиона PFLOPS, заняв второе место в мире.
10 ноября в Сямыне провинции Фуцзянь состоялось второе в 2026 году мероприятие «Неделя стандартов» Национального технического комитета по стандартизации данных. По словам ответственного лица, Национальный технический комитет по стандартизации данных официально учредил рабочую группу по разработке воплощенных стандартов интеллектуальных данных и рабочую группу по разработке стандартов приложений в четырех отраслях, включая метеорологию, здравоохранение, электроэнергетику и торговлю, чтобы ускорить разработку соответствующих стандартов в области данных в период «15-й пятилетки» и расширить возможности цифрового развития отраслей. Последние данные показывают, что общая вычислительная мощность Китая достигла 3,1 миллиона PFLOPS, заняв второе место в мире.
По данным таможенной статистики, по состоянию на 10 ноября, за первые 10 месяцев этого года общая стоимость импорта и экспорта товаров Китая составила 44,81 трлн юаней, что на 20% больше, чем в прошлом году, сохраняя сильную тенденцию роста. Среди них экспорт составил 25,99 трлн юаней, увеличившись на 17,6%; импорт составил 18,82 трлн юаней, увеличившись на 23,6%. В октябре импорт и экспорт достигли 4,87 трлн юаней, увеличившись на 31,2%. Среди них экспорт составил 2,79 трлн юаней, увеличившись на 28,7%; импорт составил 2,08 трлн юаней, увеличившись на 34,7%. По состоянию на октябрь импорт и экспорт Китая сохраняли двузначный рост в течение шести месяцев подряд.
10 ноября Сюн Жунжун, глава компании Jinshuoli Computer, оптового продавца компьютерных комплектующих в Хуацянбэй, Шэньчжэнь, заявил: «Цены на высокопроизводительные видеокарты в этом раунде значительно изменились. Если взять в качестве примера RTX 5080, цена 23 октября составляла около 18 000 юаней, а сегодняшняя цена составляет около 14 000 юаней. Разрыв немного велик. Основная модель RTX 5060 с самым большим объемом поставок была доработана примерно на 200 юаней по сравнению с прошлым месяцем. В целом видеокарта настроена точно».
(Подробная информация от информационного агентства Синьхуа, CCTV, Yicai, Beiqing Daily, 21 Finance и т. д.)
Чтобы получить больше интересного контента, подпишитесь на WeChat ID Titanium Media (идентификатор: taimeiti) или загрузите приложение Titanium Media.
