Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, 9 ноября опубликовал статью «Что я думаю о результатах промежуточных выборов в США", анализируя влияние результатов промежуточных выборов в США на политику, финансы и международную ситуацию.

Он считает, что эти выборы не изменят фундаментальные проблемы, стоящие перед Соединенными Штатами, включая государственный долг, разрыв между богатыми и бедными, различия в социальных ценностях, геополитические конфликты и технологические изменения. Что действительно заслуживает внимания, так это то, выберут ли американские политики межпартийное сотрудничество или еще больше усугубят политическую оппозицию. Он ожидает, что результаты выборов ввергнут американскую политику в еще больше конфликтов и дисфункций и могут еще больше ослабить международное влияние Соединенных Штатов.

Политическая конфронтация в США может еще больше обостриться. Далио: Реальный вопрос в том, можно ли им эффективно управлять

Далио отметил, что промежуточные выборы изменят тех, кто будет отвечать за решение проблем в будущем, и то, как правительство будет решать проблемы, но они не устранят эти проблемы. Соединенным Штатам по-прежнему приходится сталкиваться с огромным государственным долгом, разрывом в богатстве и ценностях, международными геополитическими конфликтами и проблемами, вызванными климатом и технологическим развитием.

Он считает, что самый важный вопрос после выборов заключается в том, будет ли в американской политике больше распрей и провалов в управлении, или же можно будет найти решения посредством межпартийного сотрудничества, и в настоящее время он предпочитает первое.

С точки зрения политической структуры Далио делит политический спектр на четыре группы: крайне левые, умеренно левые, умеренно правые и крайне правые. Он считает, что когда социально-экономические условия ухудшаются, разрыв между богатыми и бедными, а также различия в ценностях увеличиваются, политические позиции постепенно станут поляризованными. Левая и правая фракции сначала будут соревноваться за власть друг с другом. После того, как одна партия получит преимущество, умеренные и экстремисты в лагере продолжат борьбу за доминирование.

Далио считает, что эта политическая динамика не уникальна для Соединенных Штатов, а представляет собой повторяющееся историческое явление в человеческом обществе, поскольку разрыв в богатстве и ценностях увеличивается. В настоящее время аналогичная борьба за власть происходит внутри Республиканской и Демократической партий в Соединенных Штатах, а внутрипартийные и межпартийные конфликты, вероятно, еще больше обострятся в будущем.

Он подчеркнул, что Соединенным Штатам действительно нужны умеренные левые и правые, обладающие достаточными способностями и политической силой для сотрудничества в борьбе с экстремистскими силами и продвижения реформ, которые необходимы, но непопулярны среди избирателей. Однако он также признал, что вероятность реализации этого пути весьма низка.

Фискальный тупик может ударить по государственному долгу США, поэтому 2027 год станет ключевым моментом для наблюдения

Что касается экономики и финансовых рынков, Далио особо предупредил, что Соединенные Штаты столкнутся с рядом проблем с государственным бюджетом и долгом, а политические конфликты могут напрямую перейти на рынок государственных облигаций США.

Он перечислил три временных момента, заслуживающих внимания:

• 11 декабря 2026 г.: Текущий промежуточный период финансирования администрации Трампа истекает, и Конгресс должен рассмотреть последующий правительственный бюджет.
• Март 2027 г.: Ожидается, что федеральный долг США достигнет установленного законом потолка долга, и снова предстоят политические переговоры о повышении или приостановлении потолка долга.
• Осень 2027 года: Ожидается, что Министерство финансов США столкнется с дальнейшим истощением имеющихся средств и вариантов финансирования.

Далио предсказывает, что эти финансовые проблемы спровоцируют ожесточенные политические баталии и повысят неопределенность в отношении государственных расходов и налоговой политики. Когда инвесторы начинают беспокоиться о риске задержки государственных платежей или дефолта по долгам, они могут потребовать более высоких премий за риск, что приведет к росту доходности по казначейским векселям и другим краткосрочным государственным долгам.

Что еще более примечательно, так это то, что он считает, что если политический тупик продолжит ухудшаться, обеспокоенность рынка по поводу ликвидности и кредитных рисков также будет возрастать, что еще больше подрывает доверие к государственным облигациям США как к главному безопасному залогу в мире (Safe Col Lateral).

Это не просто вопрос стоимости финансирования правительства США. Казначейские облигации США уже давно являются важным залогом и базой ликвидности для мировой финансовой системы. Если доверие рынка к их безопасности будет подорвано, последствия могут распространиться на глобальные финансовые рынки.

Кроме того, Далио также особо упомянул, что если Элизабет Уоррен станет председателем банковского комитета Сената, это может еще больше спровоцировать конфликты между политикой финансового регулирования и экономической политикой.

Международное влияние США может быть ослаблено, а Китай может расширить свое влияние в Азии.

Далио считает, что результаты выборов также сделают Трампа президентом-хромой уткой, чье политическое влияние было подорвано и что он столкнется с новыми внутриполитическими атаками и защитой в течение оставшейся части своего срока.

Он охарактеризовал нынешнюю ситуацию в США как гражданскую войну, которая, возможно, будет мирной. Помимо внутриполитической конфронтации, изоляционистские тенденции народа и оппозиционных сил также будут ограничивать международное пространство действий правительства США.

В этом случае Соединенные Штаты могут постепенно принять ограничительную международную политику (сокращение), чтобы уменьшить степень внешнего вмешательства, тем самым позволяя другим региональным державам получить больше влияния. Например, Китай может еще больше расширить свое региональное влияние в Азии.

Наконец, Далио снова процитировал теорию большого цикла в своих «Принципах борьбы с меняющимся мировым порядком», опубликованных в 2021 году, указав, что нынешние политические и социальные изменения в Соединенных Штатах аналогичны этапам, которые переживали крупные страны в истории, когда распределение богатства несбалансировано, накопление долга и внутренний порядок распадаются.

Он считал, что финансовые законы правительства и частных лиц по существу не различаются: расходы не могут в течение длительного времени превышать доходы, не заплатив за это никакой цены. Хотя правительство может уменьшить фактическое бремя погашения долга путем печатания денег, ценой может стать размывание стоимости валюты.

Эта статья Рэй Далио о промежуточных выборах: Трамп становится хромым президентом, Китай может расширить влияние в Азии впервые появился в Новости сети ABMedia。