Рост цен на медь ухудшил показатели Gree. Собирается ли Дун Минчжу делать большие шаги в конце года?

Статья может содержать автоматический перевод. Для проверки используйте ссылку на первоисточник.

Рост цен на медь ухудшил показатели Gree. Собирается ли Дун Минчжу делать большие шаги в конце года?

Радар Финанс

2026.11.12 08:49

· Из Цзянсу

Полный текст 4279 слов.

Текст | Радар Финанс, автор | Чжоу Хуэй, редактор | Мэн Шуай

«Gree Electric скорее потеряет миллиарды прибыли в этом году, чем снизит качество своей продукции». Донг Минчжу, председатель Gree Electric, сказал это, когда недавно посетил «Бюро жизненных предложений» Double 11 Tmall.

Согласно последнему финансовому отчету, опубликованному Gree Electric, за первые три квартала этого года общий операционный доход компании составил 126,544 млрд юаней, что на 8,07% меньше, чем в прошлом году; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 17,274 млрд юаней, что на 19,51% меньше, чем в прошлом году. Среди них чистая прибыль компании за один квартал, приходящаяся на материнские компании, в третьем квартале упала более чем на 40%.

Что касается работы Gree Electric под давлением в течение года, Донг Минчжу отчасти объяснил это ростом цен на медь. «Цена меди в 5–6 раз превышает цену алюминия. Если вы хотите сохранить бренд, вам придется отказаться от некоторой прибыли, поэтому Gree Electric настаивает на использовании меди для обеспечения качества».

Фактически, как одного из «трех гигантов белой бытовой техники», снижение производительности Gree Electric также отражает суровую реальность того, что индустрия бытовой техники в целом находится под давлением. В условиях растущей конкуренции на рынке бытовой техники Gree решила расширить свое присутствие на рынке жидкостного охлаждения.

Полугодовой отчет показывает, что, опираясь на накопление технологий в области коммерческого кондиционирования воздуха, компания самостоятельно добилась полного покрытия трех основных технических направлений: фтористой системы, системы водоснабжения и системы жидкостного охлаждения, и может соответствовать сценариям периферийных компьютерных залов, традиционных IDC, AIDC с высокой плотностью и суперкомпьютерных сценариев.

В то же время основной бизнес Gree по кондиционированию воздуха опирается на искусственный интеллект. В вышеупомянутой программе Донг Минчжу также сообщил, что в конце года Gree выпустит продукт, который изменит представление о бытовой технике. «Возможно, этот кондиционер можно будет продать по первоначальной цене после 10 лет использования».

Чистая прибыль упала более чем на 40% в третьем квартале, Донг Минчжу отреагировал на снижение показателей

26 октября Gree Electric опубликовала свой отчет за третий квартал 2026 года. За первые три квартала этого года общий операционный доход Gree Electric составил 126,544 млрд юаней, что на 8,07% меньше, чем в прошлом году; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 17,274 млрд юаней, что на 19,51% меньше, чем в прошлом году.

Среди них в третьем квартале общий операционный доход Gree Electric за один квартал составил 36,871 млрд юаней, что на 7,9% меньше, чем в прошлом году; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 3,996 млрд юаней, что на 40% меньше, чем в прошлом году.

За первые три квартала этого года валовая прибыль Gree Electric от продаж составила 27,03%, что примерно на 1,41 процентного пункта ниже, чем 28,44 за тот же период прошлого года.

Что касается этого невыразимо выдающегося финансового отчета, Дун Минчжу недавно посетил «Бюро предложений жизни» Tmall Double 11 и сказал, что снижение показателей компании в этом году связано с ростом цен на медь.

По данным Caizhong News, со второй половины 2025 года, под влиянием множества факторов, таких как ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, приостановка производства на медном руднике Грасберг в Индонезии и спрос на ИИ/электросети, цены на медь продемонстрировали общую тенденцию к росту в шоке.

Дун Минчжу сказал, что цена меди в 5 или 6 раз выше, чем цена алюминия. Если вы хотите сохранить бренд, вам придется отказаться от некоторой прибыли, поэтому Gree Electric настаивает на использовании меди для обеспечения качества. «Алюминий, безусловно, можно производить, но стабильность, надежность и экологичность — это все под вопросом, и тогда жертвами станут потребители».

Что касается вопроса «замены меди алюминием», Gree Electric фактически много раз говорила «нет».

В декабре прошлого года, когда многие гиганты в области кондиционирования воздуха, такие как Xiaomi, Midea и Haier, присоединились к «Конвенции по самодисциплине Рабочей группы по исследованиям в области применения алюминия для кондиционирования воздуха», Дун Минчжу заявила, что она по-прежнему настаивает на том, чтобы не использовать «алюминий вместо меди», поскольку он не соответствует тем же техническим условиям и гарантиям, что и медь.

В январе этого года Gree Electric Appliances опубликовала «Записку о недавних проблемах рынка», в которой пообещала, что домашние кондиционеры Gree не будут повышать цены и что не планируется «заменять медь алюминием».

В программе «Бюро предложений жизни» Дун Минчжу далее подчеркнул, что Gree Electric скорее потеряет миллиарды прибыли в этом году, чем снизит качество своей продукции. Gree Electric необходимо действовать долгосрочно и создавать бренд мирового уровня.

Однако это не означает, что Gree Electric игнорирует технологию «замены алюминия медью». Донг Минчжу ранее подчеркивал: «Мы не говорили, что не будем его изучать. Мы будем изучать его до тех пор, пока алюминий не сможет полностью заменить медь. Я обязательно буду использовать алюминий».

В «Записке о последних проблемах рынка», опубликованной в январе, Gree Electric также заявила, что, если соответствующие исследования смогут полностью удовлетворить требования Gree к качеству и техническим стандартам и будут официально применяться в будущем, они будут четко обозначены как полная защита прав потребителей на знание и выбор.

Помимо роста цен на медь, на показатели Gree Electric также оказало определенное влияние ослабление потребительского спроса. Gree Electric отметила в своем отчете за третий квартал, что годовой спад в бизнесе по производству бытовой техники повлиял на результаты деятельности компании.

Согласно данным Industry Online, за первые три квартала 2026 года общий объем продаж бытовой индустрии кондиционирования воздуха в Китае составил 150 миллионов единиц, что на 8,4% меньше, чем в прошлом году. Если рассматривать кварталы, то спад увеличивался от квартала к кварталу: снижение в годовом исчислении составило 2,8% в первом квартале, снижение в годовом исчислении на 9,3% во втором квартале и снижение на 15,1% в третьем квартале.

Gree Electric в своем третьем квартальном отчете признала, что индустрия бытовой техники в целом находится под давлением, при этом понижательное давление продолжает усиливаться, а конкуренция в отрасли еще больше усиливается.

Отраслевые онлайн-данные показывают, что в третьем квартале 2026 года продажи Gree Electric на внутреннем рынке и экспортные поставки бытовых кондиционеров упали на 13,8% и 34,0% соответственно в годовом исчислении.

Столкнувшись с трудностями, компания приняла стратегию дифференцированной конкуренции и сосредоточилась на рынке среднего и высокого класса с его технологическими и качественными преимуществами, что привело к снижению доходов. В то же время, столкнувшись с воздействием высоких цен на сырье, компания придерживалась философии бизнеса «качество, а не цена», а цены реализации продукции были относительно стабильными, что оказало определенное влияние на прибыль компании.

Индустрия бытовой техники в целом находится под давлением, и Gree увеличивает свое присутствие на рынке жидкостного охлаждения.

Фактически, снижение производительности Gree Electric также является микрокосмом текущей тенденции к снижению в индустрии бытовой техники.

Общие данные AVC показывают, что с января по сентябрь этого года розничные продажи китайского рынка бытовой техники (без учета 3C) составили 604,1 млрд юаней, что на 10% меньше, чем в прошлом году. Если рассматривать кварталы, то первый, второй и третий кварталы снизились на 6,0%, 12,4% и 10,1% соответственно.

По категориям с января по сентябрь этого года розничные продажи кондиционеров упали на 15,9% в годовом исчислении, заняв первое место по темпам снижения.

За тот же период категории крупной кухонной и ванной техники, цветных телевизоров, средств для стирки, холодильного оборудования, мелкой кухонной и уборочной техники также упали на 10,3%, 9,0%, 7,1%, 5,8%, 5,2% и 2,3% соответственно в годовом исчислении.

Из-за этого производительность компаний по производству бытовой техники, как правило, находится под давлением. Не так давно компания Haier Smart Home, один из гигантов бытовой техники «Большой тройки», также представила отчет за третий квартал, в котором выручка и чистая прибыль упали.

За первые три квартала этого года общий операционный доход Haier Smart Home составил 221,819 млрд юаней, что на 5,23% меньше, чем в прошлом году; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 14,999 млрд юаней, что на 13,67% меньше, чем в прошлом году.

За тот же период общий операционный доход Midea Group составил 369,087 млрд юаней, что на 1,2% больше, чем в прошлом году; Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 41,393 млрд юаней, увеличившись на 9,27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это единственная компания из «большой тройки», сохранившая рост как выручки, так и чистой прибыли. Однако по сравнению с аналогичным периодом прошлого года рост выручки и чистой прибыли существенно замедлился.

Согласно исследовательскому отчету Nomura Oriental International Securities, в первые три квартала этого года выручка бизнес-группы C-end умного дома Midea Group находилась под давлением из-за слабых продаж на внутреннем рынке и отмены компанией открытия нового холодного года. Тем не менее, рост доходов от экспортного бизнеса OBM по-прежнему впечатляет.

Поскольку индустрия бытовой техники вступает в стадию все более жесткой конкуренции на рынке акций, направление жидкостного охлаждения продолжает набирать обороты благодаря поддержке искусственного интеллекта.

Данные CCID Consulting показывают, что общий объем китайского рынка центров обработки данных с жидкостным охлаждением достигнет 15,98 млрд юаней в 2025 году, что на 45,2% больше, чем в прошлом году. Ожидается, что в 2026 году он достигнет 23,25 млрд юаней и превысит 47 млрд юаней в 2028 году.

CICC прогнозирует, что в 2026 году мировой рынок жидкостного охлаждения интеллектуальных вычислительных центров превысит 114,7 млрд юаней, что на 273% больше, чем в прошлом году.

Опираясь на технологии холодного источника энергии и производственные возможности, накопленные в сфере HVAC на протяжении десятилетий, гиганты бытовой техники, включая Gree, Midea, Haier и т. д., вышли на этот путь.

Gree Electric упомянула в своем полугодовом отчете, что в первой половине года бизнес центров обработки данных компании продолжал совершать прорывы и успешно выигрывал тендеры на национальные ежегодные централизованные закупки кондиционеров для компьютерных залов, интернет-центров с жидкостным охлаждением и других эталонных проектов.

7 ноября Gree Electric объявила, что недавно компания успешно выиграла тендер на проект централизованной закупки оборудования для контроля температуры у компаний China Mobile и China Tower, размер заказа которого превысил 300 миллионов юаней.

По данным компании Gree Electric, в число продуктов-победителей входят кондиционеры машинного отделения с фтористым насосом с воздушным охлаждением, кондиционеры с водяной колонной, кондиционеры для влажного и сухого соединения машинного отделения, а также кондиционеры для базовых станций, обеспечивающие безопасные, надежные, энергосберегающие и эффективные интегрированные решения по контролю температуры для машинных залов и базовых станций связи по всей стране.

По данным Securities Daily, ответственное лицо Gree Electric заявило, что технологии компрессоров, теплообмена и управления системами, накопленные Gree Electric в области коммерческого кондиционирования воздуха, обеспечивают основу для расширения бизнеса жидкостного охлаждения центров обработки данных. В настоящее время Gree Electric сформировала линейку продуктов, охватывающую фторсодержащие системы, водяные системы и системы жидкостного охлаждения.

Ответственное лицо также сообщило, что Gree продолжит проводить исследования по ключевым технологиям, таким как использование природных источников холода, компрессоры на магнитной подушке и интеллектуальное управление, укреплять сотрудничество со своей дочерней компанией Zhejiang Dunan Artificial Environment Co., Ltd., совершенствовать вспомогательные мощности от основных компонентов до системной интеграции, а также углублять сотрудничество с операторами связи, поставщиками облачных технологий и центрами вычислительной мощности.

Стоит отметить, что в феврале этого года Gree Electric также совместно с ведущим отечественным поставщиком услуг IDC Sinnet инвестировала в создание компании Ge’an Data Information Technology (Kunshan) Co., Ltd. (именуемой «G’an Data»).

Информация Tianyancha показывает, что Gree Electric владеет 40% акций Ge'an Data через Shanghai Gree Technology Management Co., Ltd., которая владеет 60% акций и является ее фактическим контролером.

По данным Kunshan Media Center, Ge'an Data сосредоточится на передовых областях, таких как новейшие технологии жидкостного охлаждения, обработка данных, оборудование для облачных вычислений, холодильное оборудование для компьютерных залов и продажи оборудования для Интернета вещей.

ИИ расширяет возможности основного бизнеса по производству бытовой техники, Донг Минчжу анонсирует «поджаренные по-королевски» новые продукты в конце года

В то время как новый путь обеспечивает компании повышенную производительность, основной бизнес Gree Electric по производству бытовой техники опирается на искусственный интеллект.

В программе «Бюро предложений жизни» Дун Минчжу рассказал о бытовой технике с искусственным интеллектом и сказал, что для компаний, не обладающих силой, искусственный интеллект — это просто концептуальная игра; для сильных компаний это настоящий технологический апгрейд.

Дун Минчжу считает, что настоящий интеллект ИИ заключается не в поверхностном голосовом взаимодействии, а в реализации связи между вещами и высокоуровневом контроле над людьми и вещами.

Донг Минчжу также привел в качестве примера кондиционер с искусственным интеллектом Gree, заявив, что он может определять количество людей в помещении, определять изменения температуры и влажности окружающей среды, а также автоматически регулировать выходную мощность. Когда людей много, мощность увеличивают, чтобы обеспечить комфорт. Когда в помещении никого нет, частота автоматически снижается для экономии энергии без необходимости ручного управления пользователем.

Radar Finance обнаружила, что Gree Electric за последние годы выпустила ряд продуктов искусственного интеллекта. На рынке среднего и высокого класса Gree Electric выпустила такие продукты, как «AI Cool King», «AI Moon Goddess» и «AI Cool King».

Среди них «AI Cooling King» оснащен технологией динамического энергосбережения AI 2.0, которая может увеличить уровень энергосбережения с 13,6% до 23%; «AI Moon Goddess» оснащена технологией реверсивного воздухозаборника с одним перекрестным потоком вверх и вниз для создания нулевой разницы температур в спальном месте.

Будучи IP-ветераном, родившимся в 1995 году, «Спокойный король» также получил новую жизненную силу благодаря искусственному интеллекту. Сообщается, что «AI Calm King», получивший золотую награду Appleland AWE2026, является не только кондиционером, но и интеллектуальным «центральным мозгом» всего дома.

Благодаря интеграции мультимодального восприятия и технологии принятия решений на базе искусственного интеллекта этот продукт обладает возможностями локальных вычислений и хранения данных, может глубоко совместно управлять бытовой техникой по всему дому, может по-прежнему стабильно работать, когда сеть отключена, и поддерживает интеллектуальное соединение до 50 терминалов.

Согласно полугодовому отчету Gree Electric, в первой половине этого года национальные продажи серии «Calm King» превысили 5 миллиардов юаней.

Gree Electric заявила, что сосредоточится на характеристиках продукта: «более прохладный, тихий и более энергосберегающий», оснащенный технологией «ветер не дует людей», продолжит улучшать рыночную репутацию IP «Calm King» и создаст десятки миллиардов отдельных продуктов.

Кроме того, в марте этого года Gree Electric и JD.com совместно провели конференцию по стратегическому сотрудничеству на тему «Строим новый дом с настоящей любовью». На встрече обе стороны официально подписали соглашение, разъясняющее основную цель — продать 10 миллионов единиц кондиционеров серии AI за три года.

Стоит отметить, что в программе «Бюро предложений жизни» Дун Минчжу также сделал предварительный обзор, заявив, что Gree Electric выпустит в конце года продукт, который сможет по-новому определить, какой должна быть бытовая техника, позиционируя ее на уровне роскоши. «Возможно, этот кондиционер можно будет продать по первоначальной цене после 10 лет использования».

Radar Finance продолжит уделять внимание дальнейшему развитию Gree Electric.

Уважение к оригинальной работе, если вы квалифицированы, вас следует ценить.

В соответствии с требованиями Закона о кибербезопасности в отношении настоящего имени, пожалуйста, привяжите свой номер мобильного телефона, прежде чем оставлять комментарий.

Выражать